Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте za4eti.ru

Математика Математика

Кластерный анализ в портфельном инвестировании

Мыло металлическое "Ликвидатор".
Мыло для рук «Ликвидатор» уничтожает стойкие и трудно выводимые запахи за счёт особой реакции металла с вызывающими их элементами.
197 руб
Раздел: Ванная
Ночник-проектор "Звездное небо и планеты", фиолетовый.
Оригинальный светильник - ночник - проектор. Корпус поворачивается от руки. Источник света: 1) Лампочка (от карманных фонариков) 2) Три
330 руб
Раздел: Ночники
Совок №5.
Длина совка: 22 см. Цвет в ассортименте, без возможности выбора.
18 руб
Раздел: Совки

Ульяновский Государственный Технический Университет Институт авиационных технологий и управления Кафедра экономики, управления и информатики Кунец Николай Львович КЛАСТЕРНЫЙ АНАЛИЗ В ПОРТФЕЛЬНОМ ИНВЕСТИРОВАНИИ (Курсовая работа)Специальность: 061100 “Менеджмент” Предмет: “Инвестирование” Группа: АМд - 52 Руководитель: Богданова Л.С.Допущен к, экзамену:Оценка: Ульяновск 2003 иОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ .3 1. Понятие кластерного анализа .52. Кластерный анализ в портфельном инвестировании .8 3. Алгоритм оптимизации портфеля с применением кластерного анализа .15 4. Кластеризация «голубых фишек» российского фондового ЛИТЕРАТУРЫ .27 ВВЕДЕНИЕ Огромное множество инвестиционных инструментов, предоставляемых современным финансовым рынком, заставляет корпоративных инвесторов с каждым днем анализировать все большее количество финансовой информации. Подчас успех инвестирования зависит от объема анализируемых финансовых данных, времени, затраченного на анализ, и вида, в котором представлены результаты. Больше, быстрее, удобнее - вот основные требования, предъявляемые постоянно меняющимся финансовым рынком к методам анализа финансовых данных. При составлении больших диверсифицированных портфелей необходимо анализировать сотни финансовых инструментов по десяткам показателей за несколько прошлых лет. Это миллионы чисел, между которыми нужно выявить взаимосвязь и которые надо расположить в определенном порядке. Ситуация на финансовом рынке меняется настолько быстро, что для поддержания оптимального соотношения доходность-риск анализ финансовых активов приходится проводить по несколько раз в день. При этом счет может идти если не на секунды, то на минуты. Результаты финансового анализа, представленные в виде больших массивов чисел, не сильно упрощают процесс принятия решений. Можно сгруппировать результаты в таком виде, чтобы процесс принятия решений стал более эффективным. Можно визуализировать данные и результаты анализа так, чтобы аналитик разом мог охватить их взглядом. Процедура кластеризации решает вопрос о сходстве финансовых активов, характеризуемых значениями многих параметров, на основе формальных математических критериев. Это позволяет заменить длительный и трудоемкий процесс изучения и сравнения активов более быстрым вычислительным алгоритмом. Кроме того, будучи средством анализа многомерных данных, кластеризация позволяет выделить активы с близкими значениями всех параметров. Объектом исследования данной курсовой работы являются РАО ЕЭС (EESR), Мосэнерго (MS G), Сургутнефтегаз (S GS), Газпром (GSPBEX) и Татнефть ( A ), Сибнефть (SIB ) и Ростелеком (R KM), а предметом исследования определение наиболее ликвидных акций российского рынка. Целью данной курсовой является исследование акций российского рынка. Для достижения цели в работе решаются следующие задачи: анализ акций и выбор наиболее надёжного кластера. Для решения поставленных задач в работе используются следующие методы: аналитические, графические, сравнительные. 1. Понятие кластерного анализа При анализе и прогнозировании социально-экономических явлений исследователь довольно часто сталкивается с многомерностью их описания.

Это происходит при решении задачи сегментирования рынка, построении типологии стран по достаточно большому числу показателей, прогнозирования конъюнктуры рынка отдельных товаров, изучении и прогнозировании экономической депрессии и многих других проблем. Первое применение кластерный анализ нашел в социологии. Название кластерный анализ происходит от английского слова clus er – гроздь, скопление. Впервые в 1939 был определен предмет кластерного анализа и сделано его описание исследователем Трионом. Главное назначение кластерного анализа – разбиение множества исследуемых объектов и признаков на однородные в соответствующем понимании группы или кластеры. Это означает, что решается задача классификации данных и выявления соответствующей структуры в ней. Методы кластерного анализа можно применять в самых различных случаях, даже в тех случаях, когда речь идет о простой группировке, в которой все сводится к образованию групп по количественному сходству. Большое достоинство кластерного анализа в том, что он позволяет производить разбиение объектов не по одному параметру, а по целому набору признаков. Кроме того, кластерный анализ в отличие от большинства математико-статистических методов не накладывает никаких ограничений на вид рассматриваемых объектов, и позволяет рассматривать множество исходных данных практически произвольной природы. Это имеет большое значение, например, для прогнозирования конъюнктуры, когда показатели имеют разнообразный вид, затрудняющий применение традиционных эконометрических подходов. Кластерный анализ позволяет рассматривать достаточно большой объем информации и резко сокращать, сжимать большие массивы социально- экономической информации, делать их компактными и наглядными. Важное значение кластерный анализ имеет применительно к совокупностям временных рядов, характеризующих экономическое развитие (например, общехозяйственной и товарной конъюнктуры). Здесь можно выделять периоды, когда значения соответствующих показателей были достаточно близкими, а также определять группы временных рядов, динамика которых наиболее схожа. Кластерный анализ можно использовать циклически. В этом случае исследование производится до тех пор, пока не будут достигнуты необходимые результаты. При этом каждый цикл здесь может давать информацию, которая способна сильно изменить направленность и подходы дальнейшего применения кластерного анализа. Этот процесс можно представить системой с обратной связью. В задачах социально-экономического прогнозирования весьма перспективно сочетание кластерного анализа с другими количественными методами (например, с регрессионным анализом). Вывод: как и любой другой метод, кластерный анализ имеет определенные недостатки и ограничения: В частности, состав и количество кластеров зависит от выбираемых критериев разбиения. При сведении исходного массива данных к более компактному виду могут возникать определенные искажения, а также могут теряться индивидуальные черты отдельных объектов за счет замены их характеристиками обобщенных значений параметров кластера. При проведении классификации объектов игнорируется очень часто возможность отсутствия в рассматриваемой совокупности каких-либо значений кластеров.

В кластерном анализе считается, что: а) выбранные характеристики допускают в принципе желательное разбиение на кластеры; б) единицы измерения (масштаб) выбраны правильно. Выбор масштаба играет большую роль. Как правило, данные нормализуют вычитанием среднего и делением на стандартное отклонение, так что дисперсия оказывается равной единице. 2. Кластерный анализ в портфельном инвестировании Общеизвестно, что изменение курсовой стоимости и дивидендов различных ценных бумаг не только в России, но и во всем мире зависит от ряда внутренних и международных факторов экономического и неэкономического характера. Эти факторы могут быть взаимосвязаны в различной степени, а тенденции изменения их динамики способны отличаться друг от друга в достаточно сильной степени. Следовательно, изменение стоимости инвестиционного портфеля в результате сложения различных тенденций с большой вероятностью оказывается достаточно сложной и практически непредсказуемой, если использовать обычный регрессионный анализ. Основные факторы воздействия влияют на различные ценные бумаги не только с разной эффективностью, но зачастую и в прямо противоположных направлениях. К примеру, повышение цен на нефть может благоприятно сказаться на ценных бумагах нефтяных корпораций, негативно отразившись на автомобилестроительном секторе. В свете вышесказанного, перед инвесторами возникают следующие проблемы: 1) Определение с максимальной степенью точности существенных факторов и их влияние на курс ценных бумаг; 2) Составление научно-обоснованного прогноза динамики поведения этих ценных бумаг, основываясь на изучении данных факторов; 3) Составление на основе полученных сведений о фондовом рынке оптимального инвестиционного портфеля, позволяющего максимизировать прибыль от вложений при заданной степени риска.Рис.1 Группировка ценных бумаг со сходными тенденциями Как теоретики, так и практики, занимающиеся оптимизацией портфеля ценных бумаг, регулярно сталкиваются с трудностями, когда перед ними возникает практически неизбежная задача разбиения множества существующих ценных бумаг на различные группы с относительно однородной структурой. Краеугольным камнем проблемы является вопрос подбора и согласования выбранных факторов так, чтобы их представление в многомерной системе координат достаточно точно производило разбиение на кластеры, характеризующиеся максимально схожими тенденциями. При этом нужно учитывать, что даже если бы и удалось подобрать точные коэффициенты для существующих количественных факторов, всегда найдутся не менее важные качественные показатели, выразить которые в количественной форме практически невозможно. В связи с этим принято группирование ценных бумаг на основе существующих индустриальных и прочих классификаций, а также отталкиваясь от априорной доходности (ex a e). Разбиение множества ценных бумаг на отдельные кластеры в зависимости от динамики доходности осуществляется следующим образом: данные по доходности ценных бумаг на протяжении базы прогноза компонуются в общую матрицу вида: где Rkm – доходность по k-й ценной бумаге за m-й период, Далее, разбиение на кластеры происходит через вычисление евклидова расстояния между ценными бумагами p и q по формуле где m – номер периода, (Rm – среднеквадратическое отклонение доходности за период m.

Базу данных для анализа взаимосвязей между представлениями человека (см. Cantor & Kihlstrom, 1987; Singer & Salovey, 1991) образуют нарративы с возможностью свободных ответов испытуемых (Horowitz, 1991a), а также рейтинги множества идиографически значимых объектов (Kelly, 1955; Kihlstrom, & Cunnungham, 1991). Для выявления паттерна взаимосвязей в системе представлений индивида используются многомерные статистические методы, такие как кластерный анализ (Tunis, Fridhandler, & Horiwitz, 1990) или многомерное шкалирование (Merluzzi, 1991). Интересная особенность этих методов состоит в том, что человек, делая рейтинговую оценку, может не осознавать эти паттерны, пока они не будут выявлены с помощью многомерных методов. Исследования свидетельствуют о том, что репрезентации, получаемые при использовании разных источников данных, например спонтанных описаний и более структурированных методик, в основном совпадают (Hart, Sinson, Field, Ewert, & Horowitz, 1995), что подтверждает надежность многомерных идиографических методов

1. Анализ собственных оборотных средств в новых экономических условиях

2. История развития экономического анализа. Применение теории массового обслуживания в экономическом анализе

3. Сравнительный анализ методологических оснований вариантов экзистенциального анализа Л.Бинсвангера и М.Босса.

4. Система многомасштабного анализа дискретных сигналов. Подсистема вейвлет-анализа

5. Кондуктометрический метод анализа и его использование в анализе объектов окружающей природной среды

6. Анализ основного и оборотного капитала. Анализ финансовой устойчивости предприятия
7. Применение метода кластерного анализа при формировании ассортимента
8. Кластерный анализ

9. Экономические данные для изготовления ступенчатого вала

10. США: современный уровень социально-экономического развития. Характеристика современного состояния, анализ причин, перспективы развития

11. Сравнительный анализ социально-экономических прав, свобод и обязанностей в конституциях Китая и Испании

12. Методы корреляционного и регрессионного анализа в экономических исследованиях

13. Анализ и экономическая оценка технологий в цветной металлургии

14. Экономический анализ деятельности агропромышленных предприятий

15. Зарождение экономического анализа во взглядах Аристотеля

16. Экономический анализ затрат на производство продукции

Игра "Зообильярд".
Главное достоинство этой игры в том, что в неё могут играть все от мала до велика. Причём не просто играть, а получать удовольствие от
1019 руб
Раздел: Игры на ловкость
Детский бинокль ночного видения "Секретный агент".
Каждый ребенок знаком с героями фильмов, мультфильмов и комиксов, выполняющими секретные задания. И, безусловно, у каждого суперагента
342 руб
Раздел: Шпионские штучки
Набор фигурок "Счастливые друзья".
В наборе: 2 флокированные фигурки. Высота фигурок: 4,5 см. Материал: пластмасса. Возраст: 3+. В ассортименте представлено несколько
347 руб
Раздел: Персонажи мультфильмов, сказок

17. Технико-экономический анализ МУП (по балансу)

18. Теория экономического анализа (Шпаргалки)

19. Анализ экономического положения Болгарии в 1995г

20. Экономический анализ фирмы

21. Технико-экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия связи

22. Технико-экономический анализ. Анализ использования средств труда длительного пользования
23. Технико-экономический анализ. Экономический рост и фискальная политика государства
24. Технико-экономический анализ. Анализ наличия и состояния средств труда долговременного пользования

25. Технико-экономический анализ. Анализ состава и движения рабочей силы и эффективности использования рабочего времени

26. ТЕОРИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

27. Анализ организационно-технических и социально-экономических мероприятий по улучшению использования трудовых ресурсов и фонда заработной платы

28. Технико–экономический анализ ДРСУ-2 города Сочи

29. Экономический анализ деятельности агропромышленных предприятий

30. Технико-экономический анализ деятельности предприятия. Ответы на вопросы

31. Использование корреляционно-регрессионного анализа для обработки экономических статистических данных

32. Методика стохастического экономического анализа

Пазл "Россия" (Русский), 100 деталей.
Пазлы - это прежде всего обучающие пазлы. С фотографической точностью прорисованы обитатели и растительный мир самых отдаленных уголков
548 руб
Раздел: Пазлы (100-199 элементов)
Каталка-мотоцикл "МХ".
Новая каталка-мотоцикл "МХ" впечатлит вашего малыша. Он сможет почувствовать себя настоящим байкером, ведь эта каталка не просто
2899 руб
Раздел: Каталки
Крем для младенцев "Weleda" для защиты кожи в области пеленания (с календулой), 75 мл.
Крем для младенцев для защиты кожи в области пеленания от WELEDA с экстрактом Календулы лекарственной и Ромашки аптечной эффективно
476 руб
Раздел: Крем детский

33. Анализ экономических и социальных результатов аграрной реформы на Дальнем Востоке

34. Экономический анализ и смежные науки

35. Предмет экономической теории. Методы экономического анализа

36. Лекции по экономическому анализу

37. Системный подход в экономическом анализе

38. Технико-экономический анализ деятельности предприятия
39. Экономический анализ и организованная преступность
40. Анализ финансового состоянния и экономической эффективности предприятия (на примере ООО Югсервис)

41. Экономический анализ предприятия (на примере АО Ставропольэнерго)

42. Анализ современной экономической ситуации на Украине

43. Финансово-экономический анализ предприятия

44. Анализ организационно-технических и социально-экономических мероприятий по улучшению трудовых ресурсов

45. Экономический анализ

46. Анализ финансово-экономической деятельности ОАО Мясокомбинат Омский

47. Классификация видов экономического анализа

48. Курс лекций по анализу экономической деятельности

Детское подвесное кресло Polini "Кокон" (цвет: оранжевый).
Подвесные детские качели яркого цвета создадут ощущение собственного укромного уголка. Надежные крепления кресла обеспечат безопасность
1225 руб
Раздел: Качели, кресла-качалки, шезлонги
Клей для дерева "Момент Столяр. ПВА Универсальный", 750 грамм.
Клей используется для склеивания, ремонта и изготовления изделий из различных видов дерева, а также ДСП, фанеры, картона и т.п. Клей
388 руб
Раздел: Для дерева
Крем для младенцев "Bubchen", 150 мл.
Эффективно защищает кожу в местах, закрытых подгузником. Подходит для профилактики опрелостей. Прекрасно снимает раздражение и воспаление,
322 руб
Раздел: Крем под подгузник

49. Технико-экономический анализ предприятия

50. Экономический анализ

51. Экономический анализ

52. Экономический анализ предприятия

53. Экономический анализ эффективного использования трудовых ресурсов на предприятии

54. Анализ экономических задач симплексным методом
55. Анализ свободных экономических зон: оффшорные центры
56. Метод, методика, способы и приемы экономического анализа

57. Экономический анализ

58. Эластичность как инструмент экономического анализа

59. Финансово-экономический анализ деятельности ДГРУ АК ПИБ Украины и разработка рекомендаций по повышению его ликвидности и платежеспособности

60. Бухгалтерский учет, аудит и экономический анализ движения денежных средств на предприятии АПК

61. Анализ экономического положения Болгарии в 1995г.

62. Эластичность как инструмент экономического анализа

63. Анализ экономических и социальных результатов аграрной реформы на Дальнем Востоке

64. Тип производства и его организация. Технико-экономический анализ

Набор универсальных прозрачных обложек для учебников, 120 мкм, 232x455 мм, 20 штук.
Материал: ПВХ. Плотность: 120 мкм. Размер: 232х455 мм. В наборе: 20 штук. Цвет: прозрачный.
310 руб
Раздел: Обложки для книг
Увлекательная настольная игра "Этажики", новая версия.
На игровом поле две карты — карта с этажом, на котором находятся игроки, и карта с воздушным шаром. Шар перемещает всех на определённое
632 руб
Раздел: Карточные игры
Магнитный театр "Колобок".
Увлекательное театральное представление с любимыми героями русской народной сказки «Колобок» и вашим ребенком в роли главного режиссера.
308 руб
Раздел: Магнитный театр

65. Эволюционное развитие экономического анализа хозяйственной деятельности в России с позиций экстернализма

66. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

67. Анализ организационно-экономических условий деятельности СПК "Свияга"

68. Анализ организационно-экономических условий ООО "Россия"

69. Анализ организационно-экономических условий племзавода ОАО "Восточный"

70. Статистико-экономический анализ в животноводстве
71. Статистико-экономический анализ реализации продукции животноводства
72. Бухгалтерский учёт в экономическом анализе в системе управления предприятием

73. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

74. Метод и основные приемы методики экономического анализа

75. Особенности организации проведения анализа в условиях компьтерной обработки экономической информации

76. Бухгалтерский учет и анализ экономической деятельности предприятия

77. Анализ экономических отношений по учету и формированию финансовых результатов в ОАО "Красногорское АТП"

78. Анализ и оценка экономического состояния организации

79. Социально-экономический анализ развития Пермского края

80. Комплексный анализ (диагностика) социально-экономической ситуации республики Карелия

"Счеты" - деревянная игрушка.
Эти забавные и яркие счеты изготовлены из экологически чистого материала древесины. Игра с ними прекрасно развивает мелкую моторику и
342 руб
Раздел: Счетные наборы, веера
Мантоварка алюминиевая, 3 сетки, 6 л.
Мантоварка, алюминиевая, 3-х уровневая. Размеры: длина - 28 см, ширина - 29 см. Мантоварка имеет 3 съемные сетки. Пригодна для
1019 руб
Раздел: Скороварки, пароварки, мантоварки
Набор цветных карандашей "Noris Club", 36 цветов.
Детские цветные карандаши в картонной коробке. Серия «Noris Club» предназначена для использования детьми. Специальное защитное белое
566 руб
Раздел: Более 24 цветов

81. Сравнительный анализ экономической политики США и СССР 1947–1973 годов

82. Экономический анализ деятельности предприятия общественного питания

83. Маркетинговый анализ экономического пространства предприятия

84. Экономический анализ оптового товарооборота

85. Анализ культурной, правовой, экономической и технологической среды Франции и Италии

86. Анализ взаимосвязи человеческого капитала и экономического роста
87. Анализ обеспеченности трудовыми ресурсами и их взаимосвязь с экономическими показателями
88. Анализ организационно-экономической деятельности общего образования в Агинском Бурятском автономном округе

89. Анализ организационно-экономических условий ОАО "Ижтрансавто"

90. Анализ финансово-экономической деятельности Открытого акционерного общества "КамАЗ"

91. Сравнительный анализ определения экономической эффективности инвестиционных проектов по разным методикам

92. Экономический анализ предприятия

93. Анализ годового плана экономического развития предприятия на примере ООО "Пансионат "Югра"

94. Анализ организационной структуры и технико-экономических показателей НП РУП "БЕЛГАЗТЕХНИКА"

95. Анализ основных технико-экономических показателей работы предприятия (на примере РУП "Информационный центр земельно-кадастровых данных и мониторинга земель")

96. Анализ показателей экономической эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия

Детское удерживающее устройство "Фэст", 15-25 кг (серо-голубой).
Детское удерживающее устройство "Фэст" — уникальная отечественная разработка. Компактное, надежное, очень простое в эксплуатации
482 руб
Раздел: Удерживающие устройства
Дырокол на 4 отверстия, малый, черный.
Практичный металлический дырокол на 4 отверстия. Пробивная способность - 10 листов. Ограничительная линейка. Цвет - черный. Расстояние
706 руб
Раздел: Дыроколы
Именная кружка с надписью "Любимый дедушка".
Предлагаем вашему вниманию готовое решения для подарка по любому поводу – именная кружка. Кружка изготовлена из керамики, в нежной
434 руб
Раздел: Кружки

97. Анализ производственно-хозяйственной, экономической и финансовой деятельности ОАО "Сыктывкарский ЛВЗ"

98. Анализ производственной деятельности СПК "Русь" Вохомского района Костромской области и определение экономической эффективности переработки кормов для молочной отрасли животноводства

99. Анализ хозяйственной деятельности ЗАО "Сарапульского мясокомбината" и технико-экономическое обоснование внедрения новой техники


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.