Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте za4eti.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы     Ценные бумаги Ценные бумаги

Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

Фонарь садовый «Тюльпан».
Дачные фонари на солнечных батареях были сделаны с использованием технологии аккумулирования солнечной энергии. Уличные светильники для
106 руб
Раздел: Уличное освещение
Наклейки для поощрения "Смайлики 2".
Набор для поощрения на самоклеящейся бумаге. Формат 95х160 мм.
19 руб
Раздел: Наклейки для оценивания, поощрения
Ночник-проектор "Звездное небо и планеты", фиолетовый.
Оригинальный светильник - ночник - проектор. Корпус поворачивается от руки. Источник света: 1) Лампочка (от карманных фонариков) 2) Три
330 руб
Раздел: Ночники

Содержание1.Введение 12.Основы формирования портфеля ценных бумаг 2.1. Понятие и структура рынка ценных бумаг 3 2.2. Виды ценных бумаг и оценка их доходности 4 2.2.1. Акции 4 2.2.2. Облигации 6 2.2.3. Высоколиквидные банковские ценные бумаги 83.Инвестирование в портфель ценных бумаг 3.1. Типы инвестиционных портфелей и цели 10 портфельного инвестирования 3.2. Проблема выбора инвестиционного портфеля 133.3. Определение уровня доходности портфеля 153.4. Финансовый анализ характеристик ценных бумаг 16 3.5. Управление и оценка портфеля ценных бумаг 20 3.6. Активное и пассивное управление портфелем 23 ценных бумаг4.Заключение 265.Список использованной литературы 27 1. Введение Переход к рыночной экономике сопровождается появлением принципиально новых видов деятельности предприятия. К их числу относится задача эффективного вложения денежных средств – инвестирования. В условиях централизованно планируемой экономики на уровне обычного предприятия такой задачи практически не существовало. Однако с введением новых форм собственности стало возможным изъятие прибыли в бюджет волевым методом, благодаря чему у предприятий появились свободные денежные средства. Кроме того, упразднены многие ограничения, в частности нормирования оборотных средств, что автоматически исключило один их основных регуляторов величины финансовых ресурсов на предприятии. В результате появилась необходимость грамотного управления свободными финансовыми ресурсами предприятия. Инвестиционный портфель предприятия включает в себя реальные и финансовые инвестиции. В данной работе рассмотрен один из видов инвестирования - это инвестиции в ценные бумаги. Цель работы: выявить наиболее важные и закономерные процессы формирования и управления портфелем ценных бумаг. В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Два фактора обычно связаны с этим процессом – время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее не известна. Нередко проводят различие между инвестированием и сбережениями. Сбережения определяются как «отложенное потребление». В свою очередь под инвестированием понимается настоящее вложение средств, которое увеличивает национальный продукт в будущем. Кроме того, целесообразно провести различие между реальными (капитальными) и финансовыми инвестициями. Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, недвижимость, оборудование, заводы. Финансовые же инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги: акции, облигации и т.д. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими. Приняв решение о целесообразности инвестирования денежных средств в финансовые активы, предприятие-инвестор чаще всего работает не с отдельным активом, а с некоторым их набором, называемым портфелем ценных бумаг, или инвестиционным портфелем.

В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. Это означает, что при формировании портфеля и в дальнейшем, изменяя его состав, структуру менеджер-управляющий формирует новое инвестиционное качество с заданным соотношением риск/доход. Однако созданный портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным гарантированным государством доходом, т.е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений – дивидендов, процентов. Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида. Его структуру можно изменить путем замещения одних бумаг другими. Вместе с тем каждая ценная бумага в отдельности не может достичь подобного результата. Смысл портфеля - улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. 2. Основы формирования портфеля ценных бумаг 2.1. Понятие и структура рынка ценных бумаг В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка прежде всего специфическим характером своего товара. Ценная бумага – товар особого рода. Это одновременно и титул собственности и долговое обязательств, это право на получение дохода и обязательство этот доход выплачивать. Владелец ценной бумаги получает доход от ее владения и распоряжения. Доход от распоряжения ценной бумагой – это доход от продажи ее по рыночной стоимости, когда она превышает номинальную или первоначальную стоимость. Доход от владения ценной бумагой может быть получен различными способами. К ним относятся: . установление фиксированного процентного платежа; . применение ступенчатой процентной ставки; . использование плавающей ставки процентного дохода; . индексирование номинальной стоимости ценных бумаг; . реализация долговых обязательств со скидкой (дисконтом) против их номинальной цены; . проведение выигрышных займов; . использование дивидендов. Фиксированный процентный платеж – это самая простая форма платежа. Однако в условиях инфляции и быстро меняющейся рыночной конъюнктуры с течением времени неизменный по уровню доход потеряет свою привлекательность. Применение ступенчатой процентной ставки заключается в том, что устанавливается несколько дат, по истечению которых владелец ценной бумаги может либо погасить ее, либо оставить до наступления следующей даты.

В каждый последующий период ставка процента возрастает. Плавающая ставка процента дохода изменяется регулярно (например, раз в квартал, в полугодие) в соответствии с динамикой учетной ставки Центрального банка России или уровнем доходности государственных ценных бумаг, размещаемых путем аукционной продажи. В качестве антиинфляционной меры могут выпускаться ценные бумаги с номиналом, индексируемым с учетом индекса потребительских цен. По некоторым ценным бумагам проценты могут не выплачиваться. Их владельцы получают доход благодаря тому, что покупают эти ценные бумаги со скидкой (дисконтом) против их номинальной стоимости, а погашают по номинальной стоимости. Дивиденды представляют собой доход на акцию, формирующийся за счет прибыли акционерного обществ (или другого эмитента), выпустившего акции. Размер дивиденда не является величиной постоянной. Он зависит, прежде всего, от величины прибыли акционерного общества, направленной на выплату дивидендов. Владелец ценных бумаг должен постоянно анализировать их движение на фондовом рынке. По результатам анализа принимается решение о возможной продаже какой-либо ценной бумаги. Ценная бумага, как правило, продается, если: . она не принесла ожидаемый доход и нет надежды на его рост в будущем; . она выполнила возложенную на нее функцию; . появились более эффективные пути использования капитала, чем вложение его в данную ценную бумагу. 2.2. Виды ценных бумаг и оценка их доходности Ценные бумаги являются документами имущественного содержания, которые связаны с имущественными правами таким образом, что последние без этих документов не могут быть ни осуществлены, ни переданы другим лицам. В зависимости от выраженных на бумаге прав, можно выделить несколько видов ценных бумаг: . денежные бумаги (облигации, векселя, казначейские обязательства, чеки и т.д.); . товарные бумаги, закрепляющие права владения имуществом – чаще всего это права собственности или залога на товары (коносаменты, деливери-ордера, складские свидетельства и т.д.); . бумаги, закрепляющие право участия в какой-либо компании – акции, сертификаты на акции, пользовательские свидетельства и т.д. В зависимости от способа легитимации лица в качестве владельца права различают: . ценные бумаги на предъявителя, когда собственником признается лицо, предъявившее документ; . именные бумаги, содержащие обозначение собственника на самой ценной бумаге; . ордерные бумаги, которые предусматривают возможность передачи другим лицам путем совершения специальной передаточной записи (индоссамента) на оборотной стороне документа. Важными качествами ценной бумаги является ее доходность и ликвидность. Как правило, эти характеристики находятся в обратно пропорциональной зависимости: чем выше ликвидность ценной бумаги, тем меньше ее доходность. Ликвидные (легкореализуемые бумаги) образуют часть оборотного капитала компании-владельца и могут быть в случае необходимости легко реализованы на рынке ценных бумаг (превращены в наличные деньги). Их разновидности: . краткосрочные свидетельства (коммерческие бумаги, казначейские векселя, соглашения о перекупке, депозитные сертификаты, евродоллары и т.д

Цикл управления корпорацией Следует отметить, что деятельность по осуществлению мероприятий в рамках инвестиционной стратегии реализуется на разных организационных уровнях и в различных подразделениях корпорации, поэтому она сама нуждается в управлении. В этом также проявляются свойства управления инвестиционным портфелем как системы. Сфера управления портфелем представлена на рис. 3.8. Рис. 3.8. Сфера управления портфелем Система управления реализацией стратегии - это процесс, который, как и сама реструктуризация портфеля, нуждается в руководстве. Следует подчеркнуть, что одним из факторов, определяющих успех управления портфелем, является использование системного подхода и специально разработанной методологии. Обобщая сказанное о функциях управления, можно кратко резюмировать особенности их выполнения, которые должны обеспечить высокую эффективность при управлении портфелем: * всеобъемлемость, то есть максимальный охват всех уровней и всех элементов процесса управления портфелем; * непрерывность выполнения мероприятий на всех этапах управления инвестиционным портфелем

1. Оценка эффективности управления цехом

2. Анализ инвестиционной ситуации. Принятие решений по инвестиционным проектам. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

3. Применение методов оценки эффективности инвестиционных проектов на примере организации производства по пошиву школьной формы.

4. Разработка инструментария оценки эффективности управления социально-экономическим развитием муниципальных образований

5. Бухгалтерская оценка эффективности инвестиционного проекта (на примере ЗАО "Новоясенское")

6. Оценка эффективности управления товарооборотом и товарными запасами на примере ООО "Торгленд"
7. Анализ и оценка эффективности системы управления торговым предприятием
8. Анализ и оценка эффективности управления предприятием ООО "Газпромнефть-Хантос"

9. Анализ организационной среды и оценка эффективности управления на примере НГДУ "Ямашнефть"

10. Оценка эффективности системы управления на предприятии

11. Оценка эффективности управления предприятием в рамках системы экологического менеджмента на примере ОАО "Котласский ЦБК"

12. Финансовая оценка эффективности инвестиционных проектов

13. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

14. Оценка эффективности инвестиционного проекта

15. Учет инфляции, риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов

16. Понятие рисков и управления ими; методология оценки

Ручка перьевая "Golden Prestige", синяя, 0,8 мм, корпус черный/золото.
Перьевая ручка Golden Prestige. Цвет корпуса: черный/золото. Материал корпуса: металл. Материал пера: иридий.
410 руб
Раздел: VIP-ручки
Матрас-кокон "Зевушка".
«Зевушка» - это удобная постель для деток в возрасте до 6 месяцев, в которой они быстрее засыпают, лучше спят и проще адаптируются к
5200 руб
Раздел: Матрацы до 120 см
Настольная игра "Битва полов", артикул 7747.
Предлагаем вам принять участие в извечном противостоянии мужчин и женщин. В настоящей битве сойдутся мужское мышление и женская логика,
568 руб
Раздел: Игры для взрослых (18+)

17. Бухгалтерский баланс и его роль в управлении предприятием и оценка финансового положения

18. Анализ эффективности деятельности по управлению предприятием ОАО "Балаковорезинотехника" в условиях кризиса

19. Разработка концепции управления и обоснование ее эффективности для предприятия ОАО "Комкон"

20. Экономическая эффективность работы аппарата управления

21. Разработка инвестиционной стратегии. Оценка акций и облигаций

22. Оценка в системе антикризисного управления
23. Разработка средств оценки эффективности алгоритмов поиска и обнаружения целей прицельных радиоэлектронных комплексов
24. Оценка эффективности расходов бюджета Москвы по ЮАО

25. Проведение и оценка эффективности рекламной кампании в сети Internet

26. Реинжиниринговый подход к управлению организационным развитием. Новый взгляд на антикризисное управление

27. Разработка стратегии фирмы на основе анализа и оценки эффективности ее хозяйственной деятельности

28. Оценка эффективности предприятия в современных рыночных условиях

29. Оценка эффективности стратегического планирования: цели, методы

30. Об оценке эффективности системы менеджмента качества в решении экономических проблем предприятий в регионе

31. Оценка эффективности рекламной кампании в интернете

32. Оценка эффективности рекламной деятельности

Рапидограф, 0,13 мм.
Чертежный прибор для черчения и рисования на бумаге, ватмане и чертежной пленке. Заправляется одноразовыми патронами. Пишущий узел
1584 руб
Раздел: Циркули, чертежные инструменты
Комплект постельного белья евро "Самойловский текстиль. Незабудка", с наволочками 70х70 см.
Постельное белье "Самойловский текстиль" – отличный подарок себе и близким. Качественное, удобное и красивое постельное белье
1588 руб
Раздел: Бязь
Адаптер Navington для автокресел Maxi-Cosi, универсальный.
Адаптер позволяет установить автокресло-переноску на шасси коляски Navington.
730 руб
Раздел: Прочие

33. Оценка эффективности рекламы при организации прямых продаж

34. Оценка эффективности маркетинговой деятельности

35. Результаты экспериментальной оценки эффективности применения баллиститного ракетного топлива в качестве сенсибилизаторов в эмульсионных ВВ

36. Вопросы оценки эффективности производства и реализации продукции энергетического машиностроения

37. Экологическая оценка эффективности использования осадка сточных вод в качестве удобрений

38. Сравнительная оценка эффективности использования финансового лизинга и банковского кредита при приобретении основных фондов
39. Оценка эффективности инноваций
40. Оценка эффективности инвестиций

41. Оценка эффективности корпоративной системы риск-менеджмента

42. Общий алгоритм оценки эффективности рекламной кампании

43. Агрохимическая, экологическая и экономическая оценка эффективности органоминеральных удобрений

44. Оценка эффективности инвестиций в недвижимости

45. Рынок ценных бумаг России - становление, оценка эффективности и перспективы развития

46. Сравнительная оценка эффективности возделывания смешанных посевов овса с зернобобовыми в условиях Приобской зоны

47. Оценка эффективности деятельности государственных служащих

48. Разработка системы управления освещением при помощи любого пульта дистанционного управления от бытовой аппаратуры

Качели детские подвесные "Вятушка".
Подвесные качели "Вятушка" станут необходимым атрибутом активного отдыха. Качели имеют цельный, жесткий трубчатый каркас с
557 руб
Раздел: Качели
Набор эмалированных кастрюль "Mayer & Boch" (3 предмета).
Набор эмалированных кастрюль с крышками из термостойкого стекла. Кастрюли - 3 штуки, стеклянные крышки - 3 штуки. Материал: углеродистая
844 руб
Раздел: Наборы кастрюль
Асборн - карточки. Дорисуй, найди, раскрась.
В этом наборе вы найдёте 50 многоразовых двусторонних карточек с яркими добрыми картинками животных, а также фломастер на водной основе.
389 руб
Раздел: Прочие

49. Оценка эффективности коммерческой деятельности

50. Оценка эффективности маркетинговой системы ООО "Ростовхлеб"

51. Оценка эффективности рекламы в деятельности магазина

52. Современные методы оценки эффективности маркетинга

53. Оценка эффективности PR-кампании

54. Комплексная оценка эффективности инновационного проекта
55. ООО "Газпром" как объект управления. Разработка рекомендаций по совершенствованию существующей структуры управления
56. Оценка эффективности расширения производства на примере ООО "Санфлор"

57. Теория управления и империя игр в системе социального управления

58. Оценка эффективности психокоррекционных мероприятий

59. Экономическая оценка эффективности инвестиций в объект жилищного строительства

60. Оценка эффективности организации воздушного пространства в исследуемой зоне ответственности УВД

61. Методика оценки эффективности реальных инвестиций

62. Анализ и оценка эффективности коммерческой деятельности розничного торгового предприятия "Орбита"

63. Анализ и оценка эффективности производства

64. Методы оценки эффективности инновационных проектов. Технологический трансфер

Костюм карнавальный "Русалка" (детский), рост 122-134 см.
Детский карнавальный костюм. Рост: 122-134 см.
750 руб
Раздел: Карнавальные костюмы
Брелок-сердечко.
Материал: металл.
347 руб
Раздел: Металлические брелоки
Настольная игра "Четыре времени года".
Очень интересная и полезная игра, являющаяся аналогом классического лото. На одном из четырех игровых полей, каждое из которых относится к
563 руб
Раздел: Лото детское

65. Наукоемкие отрасли и производства: оценка эффективности развития и влияние на экономику Республики Беларусь

66. Организация работы грузового автотранспортного предприятия и оценка эффективности его экономической деятельности

67. Оценка эффективности инвестиций

68. Оценка эффективности использования основных средств

69. Оценка эффективности использования основных средств предприятия НФ ОАО "ПО КЗК" и разработка мероприятий по улучшению их использования

70. Оценка эффективности промышленного производства
71. Показатели и методы оценки эффективности предприятия
72. Анализ состояния и оценка эффективности использования заработной платы

73. Модель прогнозирования параметров финансовых рынков и оптимального управления инвестиционными портфелями

74. Формирование эффективной системы управления инновационным потенциалом промышленного предприятия на принципах инвестиционно-производственного менеджмента

75. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта строительства цеха электролиза никеля

76. Инвестиционный проект: управление мотивацией

77. Оперативное управление портфелем финансовых инвестиций

78. Управление инвестиционными рисками

79. Разделение инвестиционных фондов по целям инвестиций и по политике формирования портфеля

80. Управление инвестиционным проектом Социальная аптека

Тележка багажная ТБР-20, зелено-черная.
Грузоподъемность: - для сумки 25 кг, - для каркаса 50 кг. Максимальная вместимость: 30 л. Размеры: 95х28х34 см. Диаметр колес: 17
651 руб
Раздел: Хозяйственные тележки
Чехол-книжка универсальный для телефона, белый, 14x6,7 см.
Хотите, чтобы любимый телефон был в безопасности, но не знаете, какой чехол выбрать под Вашу модель? С универсальным чехлом-книжкой
307 руб
Раздел: Прочие, универсальные
Шкатулка-фолиант "Рим", 17x11x5 см.
Материал: MDF, текстиль. Регулярно вытирать пыль сухой мягкой тканью. Размер: 17x11x5 см. Товар не подлежит обязательной сертификации.
388 руб
Раздел: Шкатулки сувенирные

81. Построение системы методов управления инвестиционными рисками лизинговой компании

82. Управление инвестиционной привлекательностью региона

83. Выбор методов и моделей принятия решений в управлении инвестиционным процессом на региональном уровне

84. Управление инвестиционными рисками

85. Государственное управление структурно - инвестиционными преобразованиями в промышленном секторе экономики

86. Мониторинг и управление портфелем ценных бумаг
87. Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг
88. Выбор оптимального портфеля ценных бумаг инвестиционным отделом "ПриватБанка"

89. Механизм внесения изменений в организационные структуры управления субъектов предпринимательской деятельности и оценка их эффективности

90. Управление инвестиционными проектами

91. Управление процентным и инвестиционным риском

92. Управление инвестиционной деятельностью фирм

93. Инвестиционный портфель предприятия

94. Методы управления инвестиционными проектами

95. Показатели и коэффициенты в системе управления инвестиционными проектами

96. Совершенствование управления инвестиционной привлекательностью предприятия на примере ОАО "Нижнекамскшина"

Коробка для хранения обуви, 610x340x130 мм.
Материал: полипропилен. Размер: 610x340x130 мм.
550 руб
Раздел: Короба, чехлы для обуви
Перчатки виниловые одноразовые, размер M, 100 штук.
Виниловые одноразовые перчатки применяются во время разных видов работ: в пищевой сфере, косметологии, при уборке. Перчатки мягкие и
305 руб
Раздел: Перчатки
Трусики Merries Юниор, 12-22 кг, экономичная упаковка, 38 штук.
Изготовлены из чистого хлопка, гладкого как шёлк и очень мягкого на ощупь, удобны в период обучения малыша к горшку; надеваются и
1448 руб
Раздел: Обычные

97. Тактические приемы в управлении инвестиционным проектом ООО "Санта"

98. Управление портфелем краткосрочных государственных ценных бумаг

99. Управление процентным риском портфеля ГКО-ОФЗ в посткризисный период


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.