Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте za4eti.ru

Компьютеры, Программирование Компьютеры, Программирование     Программирование, Базы данных Программирование, Базы данных

Технический анализ рынка ценных бумаг на примере акций РАО "ЕЭС Россия" 2001-2002 гг.

Чашка "Неваляшка".
Ваши дети во время приёма пищи вечно проливают что-то на ковёр и пол, пачкают руки, а Вы потом тратите уйму времени на выведение пятен с
222 руб
Раздел: Тарелки
Горшок торфяной для цветов.
Рекомендуются для выращивания крупной рассады различных овощных и цветочных, а также для укоренения саженцев декоративных, плодовых и
7 руб
Раздел: Горшки, ящики для рассады
Карабин, 6x60 мм.
Размеры: 6x60 мм. Материал: металл. Упаковка: блистер.
44 руб
Раздел: Карабины для ошейников и поводков

Казанский Государственный Университет Курсовой проект Технический анализ рынка ценных бумаг на примере акций РАО &quo ;ЕЭС Россия&quo ; 2001-2002 г Выполнил : Студент группы 981 Фисейский С.В. Принял : Преподаватель Лазарев А.А. Казань 2002 Содержание : Вступление Постановка задачи Методы решения А) Простые скользящие средние Б) Экспоненциальные скользящие средние Описание программы Листинг Результаты Приложение (Ставка рефинансирования) ВступлениеНекоторая произвольность трактовки паттернов и сложность обмена идеями и мнениями в терминах графических образов подвигла аналитиков к разработке &quo ;независимого от наблюдателя&quo ; инструментария. Так появились различные индикаторы, т.е. вычисляемые по определенным формулам величины, позволяющие тем или иным образом характеризовать текущее состояние рынка. Поначалу использование индикаторов в техническом анализе было прерогативой крупных финансовых институтов, но с появлением недорогих персональных компьютеров и прикладного ПО доступ к компьютерному анализу получила широкая публика. Современные средства позволяют терйдерам конструировать свои собственные индикаторы и автоматизированные системы анализа, но несмотря на бесчисленное количество, их можно разбить на два крупных класса: индикаторы тренда ( re d-followi g) и осцилляторы (oscilla ors). Некоторые, правда, занимают промежуточное положение, комбинируя в себе свойства обоих классов. Многие технические аналитики придерживаются мнения, что методы управления капиталом должны являться неотъемлемой частью любой торговой методики технического анализа, в особенности, направленной на минимизацию риска инвестиций. Действительно, при оптимизации торговых методик с использованием методов управления капиталом часто можно добиться значительного увеличения их эффективности. Однако, столь же часто бывает, что из-за недостатков, присущих методам управления капиталом, инвестор не получает ожидаемого увеличения эффективности торговых систем. При минимизации риска инвестиций в большинстве случаев инвесторы обращают свое внимание на методы управления капиталом. Практически любая книга или статья по методам управления капиталом начинается со слов, что успех сделки зависит не только от того, насколько удачно инвестор выбрал момент для покупки и продажи, но и от того насколько правильно он оценил объем средств, которыми можно рисковать. Первая составляющая успеха сделки будет зависеть от эффективности используемой методики анализа, а вторая – от выбранного подхода к управлению капиталом. Существует несколько методов (форм) управления капиталом. Один из таких методов имеет название метода построения пирамиды или метода Мартингейла и основан на использовании некоторых характерных закономерностей, наблюдаемых в результатах торговой системы: чередование одиночных прибыльных и убыточных сделок или наличие серий убыточных и прибыльных сделок. Второй метод, имеющий название метода анализа кривых доходностей, предусматривает построение двух скользящих средних по данным результатов сделок и на основе классического метода анализа двух скользящих средних (анализ ситуаций их взаимного пересечения) определяет фазы низкой эффективности торговых сигналов, рекомендуя при этом уменьшение размера открываемой позиции в такие периоды.

Наиболее популярной из всех форм управления капиталом является использование в торговле автоматических приказов стоп-лосс, основной целью которых является ограничение потерь при движении цены в направлении, противоположном открытой позиции. Постановка задачиОчень часто аналитики придерживаются мнения, что методы управления капиталом должны являться неотъемлемой частью любой торговой методики технического анализа, в особенности, направленной на минимизацию риска инвестиций. Действительно, при оптимизации торговых методик с использованием методов управления капиталом часто можно добиться значительного увеличения их эффективности. Однако, столь же часто бывает, что из-за недостатков, присущих методам управления капиталом, инвестор не получает ожидаемого увеличения эффективности торговых систем. Вследствие этого задачей данного курсового проекта является анализ эффективности применения методов среднего скользящего и экспоненциального скользящего на российском рынке ценных бумаг в 2001-2002 г. В качестве объекта исследования берутся котировки акций РАО &quo ;ЕЭС Россия&quo ;. Вычисления проводятся по средневзвешенным ценам. Полученные результаты сравнить с эффективностью вложения средств в Банк России на соответствующий период 3. Методы решенияа) Простые скользящие средниеПо словам биржевых ветеранов, скользящие средние (СС) появились на американских биржах с легкой руки зенитчиков. Во время второй мировой войны они использовали СС для наводки на самолеты, а впоследствии применили этот метод к ценам. Основоположниками биржевого метода СС были Ричард Дончиан (Richard Do chia ) и Дж.М.Херст (J.M.Hurs ) - оба отнюдь не зенитчики Дончиан был служащим фирмы «Меррилл Линч»; он разработал методику биржевой игры, основанную на нескольких СС. Херст был инженером; в книге «Чудо-прибыльность своевременных сделок с акциями» ( he Profi Magic of S ock ra sac io imi g), ставшей биржевой классикой, он описал принцип использования СС применительно к сделкам с акциями. СС показывает среднее значение данных в ее окне (wi dow) – периоде, который она охватывает. Так, 5-дневная СС показывает среднюю цену за последние 5 дней, 20-дневная – за последние 20 дней, и т.д. Соединив точки СС каждого из дней, получаем линию СС. Простая СС = (c1 c2 c )/ Где cI конечная цена на соответствующий (1-й, 2-й и т.д. по счету) день окна. Уровень СС зависит от двух факторов: от конечных цен и окна СС. Допустим, требуется вычислить трехдневную простую СС акции. Если ее конечная цена в первый, второй и третий по счету дни составила 19, 21 и 20 пунктов, то простая трехдневная СС равна 20 пунктам (сумма 19 21 20, деленная на 3). Предположим, что на четвертый день конечная цена составила 22. Тогда трехдневная СС возрастет до 21, т.е. на 3 делим уже сумму 21 20 22. Есть три основных типа СС: простые (simple), экспоненциальные (expo e ial) и взвешенные (weigh ed). Большинство биржевиков используют простые СС, т.к. их нетрудно вычислить; к тому же в докомпьютерные времена ими пользовались Дончиан и Херст. Однако у простых СС есть фатальный изъян: на каждую перемену цен они реагируют дважды.а

) Экспоненциальные скользящие средниеЭкспоненциальная скользящая средняя (ЭСС) лучше опознает тенденции, чем простая СС. Она обращает больше внимания на последние по времени данные и быстрее реагирует на изменения. Но при этом ЭСС не скачет из-за сбрасывания старых данных. У этой сторожевой собаки слух острее, а лает она только при приближении чужака. ЭСС=P сег K ЭСС вч (1-K) K=2/(окно 1) У ЭСС два крупных преимущества перед простой СС. Во-первых, она представляет более весомым последний игровой день. Сегодняшний настрой биржевой толпы важнее, чем давнишний. У 10-дневной ЭСС конечная цена последнего дня определяет 18% величины ЭСС; у простой же СС – только 10%, потому что у нее все дни равноценны. Во-вторых, ЭСС – в отличие от СС – не сбрасывает данные за предыдущие дни: они исчезают постепенно, как дух прошлого, который еще пронизывает фотокомпозицию Рекомендациями к операциям над ценными бумагами являются следующие: 1) При восходящей ЭСС играйте на повышение. Покупайте, когда цены упадут до СС или чуть ниже. Открыв позицию на повышение, размещайте защитную приостановку ниже недавнего донышка; как только цены закроются выше ЭСС, переместите приостановку к точке, где вы можете закрыть позицию безубыточно в случае разворота цен. 2) При нисходящей ЭСС играйте на понижение. Открывайте короткие позиции, когда цены подскочат до ЭСС или чуть выше. Размещайте защитную приостановку чуть выше недавнего гребня, понизив ее до точки безубыточного закрытия, как только конечная цена опустится ниже ЭСС. 3) Почти горизонтальная ЭСС с мелкими зигзагами указывает на вялый рынок без цели и ориентиров, где ловить тенденции не стоит. Таким образом, сигналом к продаже является пересечение СС или ЭСС с меньшим окном сверху вниз СС или ЭСС с большим окном. Покупка осуществляется в противном случае В качестве эксперимента, рассмотрены случаи продаж при последовательном пересечении двух скользящих графиком средневзвешенных реальных цен.сверху вниз. В случае пересечения снизу вверх осуществляется покупка Формула для вычисления эффективности метода E=(S -S) 365 100%/(K S) Где S - сумма денег после торговой сессии S - первоначальный капитал K - количество торговых сессий Описание программыПрограмма написана на языке программирования Delphi.Версия 5.0. Имеет дружественный интерфейс, который очень прост в управлении. Для построения графика выберите вкладку с названием соответствующего метода и нажмите кнопку с названием &quo ;Построить график&quo ;. После чего для анализа перейдите на вкладку &quo ;Анализ методов&quo ;. И нажмите на кнопку &quo ;Результат&quo ;.Все выходные данные находятся в окошечке справа. На вкладке &quo ;Дополнительно&quo ; осуществляется выбор (длина) окна, также приведены гиперссылки на сайты с котировками акций ( и Банка России ( и график ставки рефинансирования. . 5. Листинг Процедура вывода результатовprocedure Form1.Bu o 11Click(Se der: Objec ); var i,chislo,pr,po,x : i eger; ak : i eger; // число акций на руках mo : i eger; // деньги в наших руках ac, 1, 2, 3,ref : double; begi ry mo :=1000 s r oi (edi 10. ex ); ak:=1000 s r oi (edi 11.

В июне же обрушился рынок ценных бумаг. Котировки акций крупнейших российских компаний резко пошли вниз. Генералу не раз говорили, что один из планов борьбы против него предполагает подобный сюжет с целью обвинить его в расшатывании политической стабильности в стране, на которое болезненно реагирует рынок. Это давало возможность ополчить против него все финансовые и предпринимательские круги России. Рохлин, не являясь специалистом в финансовых играх, не представлял себе, как такое можно сделать практически, и отмахивался от такой информации, считая ее несерьезной. В этом же месяце Рохлин получил информацию о плане покушения на него. Планировалось организовать автомобильную катастрофу. Он предупредил об этом своего охранника Александра Плескачева, но сказал, чтобы тот не передавал этого водителю, который начнет нервничать и может сам создать аварийную ситуацию. В конце июня Рохлин направил письма в органы прокуратуры, ФСБ, налоговой инспекции и налоговой полиции с предложениями проверить информацию о расхищении государственных средств на предприятиях, связанных с добычей нефти

1. Валютный рынок. Фундаментальный и технический анализ

2. Анализ и методы оценки конкурентоспособности товаров и услуг регионального рынка (На примере производства полиграфической продукции в Н. Новгороде)

3. Анализ и обеспечение надежности технических систем

4. Анализа и оценки состояния конкурентной среды на товарном рынке на примере зернового рынка на территории России

5. Финансовые анализ предприятия на примере ОАО "Транснефть"

6. Экономический анализ предприятия (на примере АО Ставропольэнерго)
7. Финансовые анализ предприятия на примере ОАО «Транснефть"
8. SWOT-анализ предприятия (на примере представительства в г. Уфе иностранной лизинговой компании)

9. Применение методов управления запасами в целях повышения экономической эффективности системы материально-технического снабжения предприятия на примере ОАО "Амурский судостроительный завод"

10. Принципы технического регулирования, порядок разработки, принятия технических регламентов

11. Организация управления налогообложением в условиях рынка (на примере ГНИ Октябрьского района г. Орска)

12. Компаративный анализ развития русской культуры на Украине и украинской культуры в России (общекультурный аспект)

13. Анализ хозяйственной деятельности строительной организации как объект анализа

14. Прогнозирование сегмента автомобильного рынка на примере Московского региона

15. Применение концепции маркетинга для организации деятельности предприятия на внешних рынках (на примере РУП "МТЗ")

16. Социологический анализ тенденций развития семейно-брачных отношений в странах Запада и России

Рюкзак для старших классов "Сладости", 41x32x14 см.
Рюкзак для старших классов, студентов, молодежи. 1 основное отделение, 1 дополнительный карман. Материал: водоотталкивающая ткань. Широкие
621 руб
Раздел: Без наполнения
Карандаши цветные "Jumbo. MAXI", 12 цветов.
Высококачественные карандаши. Яркая упаковка с изображениями лошадей обязательно понравится детям. Легко затачивается. Очень мягкий
374 руб
Раздел: 7-12 цветов
Фломастеры "Birello", двухсторонние, 24 цвета.
Набор фломастеров с двойным наконечником. Толщина пишущего узла: 2,5 мм / 5 мм. Стержень: тонкий / широкий. Корпус: пластик. Количество цветов: 24.
551 руб
Раздел: 13-24 цвета

17. Особенности Североамериканского рынка. Возможности расширения экспорта российских товаров на рынки США и Канады

18. Денежный рынок: теоретическая графическая модель и состояние денежного рынка в России

19. Технический анализ рынка ценных бумаг на примере акций РАО "ЕЭС Россия" 2001-2002 гг.

20. Forex. Мировой валютный рынок, технический анализ движения цены, волновая теория Эллиота, уровни Фибоначчи

21. Числа Фибоначчи: технический анализ

22. Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг
23. Анализ организационно-технических и социально-экономических мероприятий по улучшению использования трудовых ресурсов и фонда заработной платы
24. Возможности системного анализа применительно к научному и техническому творчеству

25. Анализ организационно-технического уровня производства

26. Инженерно-техническая деятельность: философский анализ

27. Анализ организационно-технических и социально-экономических мероприятий по улучшению трудовых ресурсов

28. Редакторский анализ художественно-технического оформления серии книг "История книжного искусства"

29. Анализ исторического прошлого города Ярославля на основе его технических достижений

30. Анализ рынка потребительских товаров (на примере рынка безалкогольных напитков)

31. Анализ информационно-технического обеспечения системы управления персоналом

32. Разработка системы релейной защиты блока генератор-трансформатор электрической станции и анализ ее технического обслуживания

Фотобумага "Lomond" для струйной печати, А4, 85 г/м, 100 листов, односторонняя, глянцевая.
Формат: А4 (210х297 мм). Плотность - 85 г/м2. Глянцевая. Односторонняя. Упаковка - 100 листов.
425 руб
Раздел: Фотобумага для цветной печати
Защита для обуви, (синяя).
Если ваш ребенок любит кататься на каталках, то защита для обуви это для вас. Защита для обуви одевается прямо на детскую обувь и защищает
590 руб
Раздел: Каталки
Подарочный набор: визитница, ручка, брелок, арт. 140202.
Материал: искусственная кожа. Правила ухода: избегать попадания влаги. Состав: кожзаменитель, элементы металла, стекло, ПМ. В наборе:
409 руб
Раздел: Письменные наборы

33. Анализ объема выполнения технических действий футболистами разной квалификации

34. Применение технического анализа для прогнозирования рыночной стоимости и рисков ценной бумаги

35. Анализ материально-технического обеспечения предприятия ООО КЦ "Промсервис"

36. Анализ материально-технического обеспечения производства ООО"Конси"

37. Анализ рынка углеводородов стран Центральной и Южной Азии

38. Анализ рынка бухгалтерских и аналитических программ
39. Система научно-технического перевода (пример перевода программой PROMT Гигант)
40. Пример выполнения магнитного анализа электромагнитного привода в Ansys 6.1.

41. Методы анализа финансовых рынков

42. Учет, анализ, аудит малотоварного производства молока сельским товаропроизводителем на примере СПК "Знамя Ильича"

43. Учет и анализ основных средств и инвестиций (на примере закрытого акционерного общества «Перелешинский сахарный завод», Воронежская область)

44. Анализ оборачиваемости оборотных средств (на примере дочернего предприятия ОАО "Татнефть" Алабакульский кирпичный завод)

45. Анализ и оценка актива и пассива бухгалтерского баланса на примере конкретного предприятия

46. Анализ формирования и распределения прибыли (на примере ЗАО "ИнфоЛинк97")

47. Анализ финансового состояния предприятия связи (на примере Алданского улусного узла почтовой связи)

48. Маркетинговый анализ рынка рекламы г. Москвы

Трехколесный велосипед Funny Jaguar Lexus Racer Trike (цвет: серебро).
Детский трехколесный велосипед с колясочной крышей на колесах ПВХ – настоящее спасение для мам с маленькими детьми. Главное место для
3600 руб
Раздел: Трехколесные
Карандаши цветные "Nuance", 24 цвета.
Карандаши цветные. Пластиковый трехгранный корпус. Диаметр грифеля: 3 мм. В наборе: 24 цвета.
404 руб
Раздел: 13-24 цвета
Мягкий пол универсальный, желтый, 30x30 см (9 деталей).
Данный вид напольного покрытия прекрасно совмещается с мягкими полами 60х60 см и ковриком-пазлом «Классики». 9 деталей - 1 кв.м. Пол идет
754 руб
Раздел: Прочие

49. Маркетинговый анализ положения фирмы на рынке.

50. Исследование и анализ рынка окон и дверей Санкт-Петербурга

51. Анализ конкурентоспособности товара (на примере ЗАО «УК Мценский алюминий»)

52. Анализ потребности в кадрах высшей квалификации на примере Восточного Оренбуржья

53. Предприятие «Автодом-Атэкс» на рынке услуг автосервиса. Анализ положения. Стратегия развития. Бизнес-план организации поста по диагностике и ремонту электронных систем автомобилей

54. Учет и анализ основных средств коммерческих организаций (на примере ЗАО Перелешинский сахарный завод)
55. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Хладокомбинат"
56. Модель человека, анализ деятельности предприятия /на примере ОАО "КШЗ"/ (Контрольная)

57. Организация работы испытательной лаборатории на примере Товарищества с ограниченной ответственностью «Научно-Технический Инженерный центр»»

58. Доклад на защите дипломной работы "Анализ финансового состояния рассмотрен на примере лечебно-профилактического учреждения - санаторий им. Лермонтова"

59. Финансовая отчетность и ее анализ на примере ЗАО «…» (4 курс)

60. Рынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций серии -а, -б, -в, -г и -д

61. Рынок научно-технической продукции в России. Его современное состояние и тенденции развития

62. Анализ инфраструктуры современного рынка

63. Анализ композиционных особенностей древнеегипетских фресок на примере двух-трёх памятников разных периодов

64. Маркетинг: необходимость и проблема анализа конкурентного положения предприятия на рынке (российская специфика)

Кабриолет "Нимфа".
Отличительная черта этого авто — это гармонично подобранные премиальные цвета и матовые поверхности, подчеркивающие статус владельца
527 руб
Раздел: Машинки для девочек
Охлаждающие камни для виски.
Для быстрого охлаждения любых напитков, не вбирают запахи и не царапают стеклянные бокалы. Не изменяют вкус напитка, возможно использовать
651 руб
Раздел: Аксессуары для вина
Деревянный пазл «Часы календарь».
Знакомят ребенка с понятием «время», учат узнавать время по часам, развивают мелкую моторику рук, целостное восприятие, познавательный
309 руб
Раздел: Деревянные пазлы

65. Анализ рынка и позиционирование

66. Анализ рынка сотовой связи Санкт-Петербурга

67. Комплексный анализ и прогнозирование товарного рынка в г. Тюмени

68. Маркетинговый анализ услуг кадрового агентства на рынке труда квалифицированных специалистов

69. Анализ использования трудовых ресурсов на примере

70. Анализ ситуации на рынке
71. Анализ конъюнктуры рынка услуг гостеприимства и перспективы его дальнейшего развития
72. Системный анализ на примере предприятия

73. Анализ и управление себестоимостью продукции на примере ОАО "Владивостокский рыбокомбинат"

74. Соотношение и эффективность технических действий на соревнованиях различного уровня (на примере рукопашного боя)

75. Анализ рынка банковских векселей

76. Анализ текущего финансового состояния предприятия (на примере МП Товары для детей)

77. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО Электрум

78. Анализ финансовой деятельности предприятия (на примере предприятия ОАО “Машук”, г. Ессентуки)

79. Финансовый анализ (на примере...)

80. Методы анализа и оценки инвестиционных проектов (на примере агрофирм)

Бумага "Color Copy" А4, белая, 150 листов.
Плотность: 280 г/м2. В пачке 150 листов. Белизна CIE 168%. Многофункциональная матовая бумага высшего качества без покрытия для создания
680 руб
Раздел: Формата А4 и меньше
Солнцезащитные шторки Spiegelburg "Капитан Шарки. Capt'n Sharky".
В комплекте 2 штуки. Размер: 37x44 см. Материал: полиэстер.
896 руб
Раздел: Прочее
Ручка-стилус шариковая сувенирная "Николай".
Перед Вами готовый подарок в стильной упаковке — шариковая ручка со стилусом. Она имеет прочный металлический корпус, а именная надпись
415 руб
Раздел: Металлические ручки

81. Анализ некоторых показателей рынка труда

82. Анализ конкуренции на рынке туризма в Украине

83. Анализ рынка фармацевтической продукции в Украине

84. Анализ факторов цнообразования на примере конкретного предприятия

85. Приватизация на Украине на примере анализа экономической и финансовой деятельности предприятия

86. Теоретико-методологические аспекты анализа мирового рынка технологий
87. Анализ финансового состояния на примере ООО "Альянс"
88. Анализ состояния и эффективности использования основных средств на примере ООО шахта Добропольская

89. Анализ и прогнозирование конъюнктуры рынка ценных бумаг

90. Морфофункциональный анализ стелющейся колонии у гидроидов на примере cordylophora inkermanica marfenin

91. Анализ кредитоспособности ссудозаемщика на примере предприятия

92. Анализ состояния учета и качества на примере финансово-хозяйственной деятельности ОАО КЭПСП ВФСО Динамо Киров

93. Финансово-экономический анализ на примере ООО ВКДП

94. Рынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций

95. Анализ регионального рынка подсолнечного масла (Ростовская область)

96. Анализ проблем жилищного строительства на примере УССТ № 8 г. Ижевска

Кошелёк "Pixie Crew" с силиконовой панелью для картинок (чёрный, алфавит).
Повседневные вещи кажутся скучными и однотонными, а тебе хочется выглядеть стильно и быть не как все? "Pixie Crew" сделает твою
799 руб
Раздел: Косметички, кошельки
Бумага "IQ Color", А4, 160 г/м2, 250 листов, черный.
Обладает высокой однородностью цвета и точной нарезкой листа. Применяется для печати на копировально-множительной технике, лазерных и
1124 руб
Раздел: Формата А4 и меньше
Набор игрушек для ванны "Мимимишки".
2 красочные фигурки любимых героев из мультфильма "Мимимишки" доставят ребенку много положительных эмоций в процессе купания.
373 руб
Раздел: Персонажи мультфильмов, сказок, куклы

97. Политический кризис: анализ и технологии урегулирования (на примере Краснодарского края)

98. Изучение межличностных отношений с использованием методологии транзактного анализа (на примере отношений в браке)

99. Финансовый анализ при инвестировании свободных средств в акции

100. Основные теории рынка. Макроэкономический анализ


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.