Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте za4eti.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы     Ценные бумаги Ценные бумаги

Доходность акций и её расчёт

Брелок LED "Лампочка" классическая.
Брелок работает в двух автоматических режимах и горит в разных цветовых гаммах. Материал: металл, акрил. Для работы нужны 3 батарейки
131 руб
Раздел: Металлические брелоки
Забавная пачка "5000 дублей".
Юмор – настоящее богатство! Купюры в пачке выглядят совсем как настоящие, к тому же и банковской лентой перехвачены... Но вглядитесь
60 руб
Раздел: Прочее
Ручка "Помада".
Шариковая ручка в виде тюбика помады. Расцветка корпуса в ассортименте, без возможности выбора!
25 руб
Раздел: Оригинальные ручки

Министерство образования Российской Федерации Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ) "Доходность акций и её расчёт" Реферат по дисциплине "Рынок ценных бумаг" Студент: Н.В.Кандрацков Преподаватель: В.И.Аскольдов Группа ЗФ – 10 Москва 2001 Содержание 1. Введение 3 2. Расчёт доходности 4 3. Расчёт дохода по акциям в зависимости от инвестиционного периода 5 4. Оценка акции с т.з. их доходности . 9 5. Заключение 12 6. Список используемой литературы . 12 1. Введение Доход – разность между выручкой и затратами. Другими словами – прибыль, а значит, измеряется в денежных единицах. Доходность – отношения дохода к затратам, оценивается в %. Инвестиции в акции являются разновидностью финансовых инвестиций, т.е. вложением денег в финансовые активы с целью получения дохода – дополнительных денег. Доходными считаются такие вложения в акции, которые способны обеспечить доход выше среднерыночного. Получение именно такого дохода и есть цель, которую преследует инвестор, осуществляя инвестиции на фондовом рынке. При этом доход может принести акция, которая, обращаясь на фондовом рынке, интересует в основном портфельного инвестора. Составляющими этого дохода будут дивиденды и рост курсовой стоимости. На что он рассчитывает – на дивиденды или рост курсовой стоимости? Чем измерить доходность инвестиций в акции? 2. Расчёт доходности Для решения поставленных вопросов необходимо выбрать критерий, своеобразную "быструю пробу", по которой можно судить о доходе инвестора в данный период, а, следовательно, и количественный показатель, используемый при оценке доходности акций. Сокращения, которые будут использоваться в дальнейшем: В – текущие выплаты по ценной бумаге; Ц – цена покупки акции; Ц1 – цена продажи; Цр – цена, существующая на рынке на данный момент; Цэ – цена приобретения акции; Д – доход; Дх – доходность; Дхр – текущая рыночная доходность; Дхк – конечная доходность; П – потеря капитала; Т1 – время нахождения акции у инвестора; Являясь держателем (владельцем) ценной бумаги, инвестор может рассчитывать только на получение дивиденда по акциям, т.е. текущие выплаты по ценной бумаге (В). Факторами, определяющими размер дивиденда, являются условия его выплаты, масса чистой прибыли и пропорции её распределения, что зависит от решения совета директоров и общего собрания акционеров. После реализации акции её держатель может получить вторую составляющую совокупного дохода – прирост курсовой стоимости. Количественно это обозначается как доход, равный разнице между ценой покупки (Ц) и ценой продажи (Ц1). Естественно, при превышении цены продажи над ценой покупки (Ц1 > Ц) инвестор получает доход (Д = Ц1 – Ц), а при снижении цен на фондовом рынке и соответственно снижении цены продажи по сравнению с ценой покупки (Ц1 < Ц) инвестор имеет потерю капитала (П = Ц – Ц1). 3. Расчёт дохода по акциям в зависимости от инвестиционного периода Кроме того, следует иметь в виду, что расчёт дохода по акциям зависит от инвестиционного периода. Если инвестор А осуществляет долгосрочные инвестиции и в инвестиционный период, по которому происходит оценка доходности акции, не входит её продажа, то текущий доход определяется величиной выплачиваемых дивидендов (В).

При такой ситуации рассматривают текущую доходность (Дх), т.е. без учёта реализации акции, которую рассчитывают как отношение полученного дивиденда к цене приобретения акции (Цэ). В Дх = х 100 Цэ Кроме того, можно рассчитывать рыночную текущую доходность (Дхр), которая будет зависеть от уровня цены, существующей на рынке в каждый данный момент времени (Цр): В Дхр = х 100 Цр Графически это можно представить следующим образом (рис.1) ЦрЦэЦена Приобретение Выплата акции по цене Цэ дивиденда (В)Рис.1 График инвестора А Если инвестиционный период, по которому оцениваются акции, включает выплату дивидендов и заканчивается их реализацией, то доход определяется как совокупные дивиденды с учётом изменения курсовой стоимости, т.е. Д = ? В1 (Ц1 – Ц). Таким образом, конечный доход после реализации акции может быть любым: Д < 0, если В < Ц1 – Ц – при условии, что Ц1< Ц; Д > 0, если Ц1 – Ц < В или величина положительная, если Ц1 > Ц. На графике этот инвестиционный период показан на примере инвестора Б (рис.2) Доходность инвестора Б является конечной (Дхк), т.к. он реализовал свою ценную бумагу и доход за инвестиционный период измеряется соотношением: В (Ц1 – Ц) Д = х 100, ЦЦ1 Ц Цэ Приобретение Выплата Продажа акции инвес- дивиденда акции тором Б (В) инвестором Б Рис 2. График инвестора Ба в случае, если инвестиционный период будет превышать год, то формула конечной доходности в расчёте на год имеется следующий вид: В1 i (Ц1 – Ц) Дхк = х 100, Ц х Т1 Если инвестиционный период не включает выплаты дивидендов, то доход образуется как разница между ценой покупки и продажи. Таким образом, Д = Ц1 – Ц и может быть любой величиной: положительной (для инвестора С); отрицательной (для инвестора Е); нулевой (для инвестора Л). Для инвестора С графически это можно изобразить следующим образом (рис.3).Ц1ЦЦэ Приобретение Продажа Выплата акции инвесто- акции дивиденда ром С инвесто- ром СРис.3 График инвестора С Доходность акции в этом случае рассчитывается как отношение разницы в цене продажи и покупки к цене покупки: Ц1 – Ц Дхк = х 100 ЦК основным факторам, влияющим на доходность акций, можно отнести: . размер дивидендных выплат (производная величина от чистой прибыли и пропорции её распределения); . колебания рыночных цен; . уровень инфляции; . налоговый климат. Сбережения некоторых инвесторов направляются в те фондовые ценности, где обеспечиваются максимальные колебания курсовой разницы, определяемые спросом и предложением, но отнюдь не эффективностью производства. Рост или падение прибыльности производства практически не отражается на доходности акции через изменение их курсовой цены. Таким образом, на отечественном рынке достаточно трудно определить доходность по факторам производства, а затем курсовую цену исходя их полученной прибыли и выплаченного дивиденда. Оценивая влияние инфляции на доходность акций, следует иметь в виду, что прежде всего уровень инфляции влияет на страновую миграцию капитала. Допустим, инвестор согласен получить 15%-ную норму дохода на свои инвестиции. Даже предполагая, что доход им будет использован на цели потребления, приходится констатировать, что при условии, если инфляция в стране составляет, скажем, 5%, рентабельность вложений должна быть не ниже 20%, а при инфляции 100% необходима рентабельность 115%.

Кроме того, если речь идёт о реинвестировании прибыли, необходимо вспомнить об инфляции издержек данного производства, которая очень отличается не только по отраслям и регионам, но и по отдельным производствам. 4. Оценка акции с точки зрения их доходности Оценивая акции с точки зрения их доходности, оператор, действующий на западном фондовом рынке, разделяет их на ряд категорий: . акции, обладающие высокой ликвидностью, по которым проходят активные сделки, позволяющие получить доход даже от небольшого колебания цен (эти акции носят название "гвоздь программы"); . акции, являющиеся лидерами по росту курсовой стоимости, имеющие максимальную величину Ц1 – Ц, называются "премиальными". Близки к ним по формированию дохода и "обаятельные" акции – акции молодых компаний, активно повышающихся в цене. Для получения максимального дохода по таким акциям предпочтительны хорошие инвестиции и активный мониторинг. Следующую группу составляют акции, не имеющие колебания рыночных цен и, следовательно, Ц1 – Ц у таких акций меньше, чем по первой группе, однако их характеризует стабильный дивиденд (В). К таким операциям, в частности, относятся: . "центровые" – лидеры группы акций, оказывающие влияние на всю группу; . "синие фишки" – акции кредитных, мощных компаний, имеющих стабильное положение на рынке; . "акции второго эшелона" принадлежат крупным, но достаточно молодым компаниям, они обладают свойствами "синих фишек", но пользуются меньшим доверием у инвесторов4 . "оборонительные" акции – акции крупных компаний с высокими инвестиционными качествами, которые позволяют не допустить Ц1 – Ц ( 0 даже при падающем рынке, и высокие стабильные дивиденды (В). Для акций этой группы возможны среднесрочные и краткосрочные инвестиции, и мониторинг может носить пассивный характер. Есть группа акций, доходность по которым меняется синхронно деловой активности. Такие акции носят название "цикличных". К ним, например, относятся акции тяжёлой промышленности. Приобретая акцию, инвестор рассчитывает не только на сегодняшний доход, но и на прирост курсовой стоимости и высокие дивиденды в будущем. Оправдать эти надежды позволяют "спящие акции" – неактивные, не имеющие своей доли рынка, но обладающие большим потенциалом роста. Возможность потерь для инвестора от снижения курсовой стоимости Ц1 ( Ц создают "дутые" акции, т.е. переоцененные, с искусственно вздутой курсовой стоимостью. Группу акций, доходность которых труднопрогнозируема, составляют спекулятивные акции, недавно вышедшие на рынок и имеющие крайне короткую историю котировок, выплаты дивидендов. Завершают данную классификацию неактивные акции, неликвидные, неинтересные, с точки зрения инвестора. 5. Заключение Инвестиции в акции являются разновидностью финансовых инвестиций, т.е. вложением денег в финансовые активы с целью получения дохода – дополнительных денег. Доходными считаются такие вложения в акции, которые способны обеспечить доход выше среднерыночного. Получение именно такого дохода и есть цель, которую преследует инвестор, осуществляя инвестиции на фондовом рынке. При этом доход может принести акция, которая, обращаясь на фондовом рынке, интересует в основном портфельного инвестора.

Вместо акций владельцы получают один или несколько сертификатов акций документов, подтверждающих их право собственности. Один сертификат выдается бесплатно на полностью оплаченные акции, принадлежащие акционеру в момент создания АО. Остальные сертификаты могут выдаваться акционеру по его просьбе за плату, определяемую советом директоров. Переход права собственности на акции при передаче сертификата считается состоявшимся, если осуществлена регистрация в установленном порядке. Дивиденд Pдоход по акциям, выплачиваемый за счет части чистой прибыли акционерного общества, распределяемой между его акционерами, в расчете на одну акцию. Дивиденд может быть выражен в абсолютной сумме и в виде коэффициента. Коэффициент, или процентная ставка дивиденда, определяется как отношение дивидендного дохода в денежном выражении к номинальной стоимости акции. Процентная ставка дивиденда определяет доходность акции. Дивиденды могут быть выплачены не только в денежной форме, но и оплачены иными товарно-материальными ценностями в случаях, предусмотренных уставом общества

1. Акция как инструмент рынка ценных бумаг. Российский рынок акций

2. Комплексный анализ и прогнозирование товарного рынка в г. Тюмени

3. Технический анализ рынка ценных бумаг на примере акций РАО "ЕЭС Россия" 2001-2002 гг.

4. Российский рынок акций: проблемы и перспективы развития

5. Российский рынок акций

6. Расчет средней доходности, прогнозирование затрат на привлеченные и размещенные средства, моделирование оптимального привлечения и размещения средств
7. Учет инвестиций в акции
8. Экономика труда (разделы: Рынок труда, Организация труда персонала предприятия, Расчёт трудовых показателей предприятия)

9. Акция

10. Рынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций серии -а, -б, -в, -г и -д

11. Модель прогнозирования параметров финансовых рынков и оптимального управления инвестиционными портфелями

12. Битва при Акции

13. Государственная регистрация дополнительного выпуска акций

14. Особенности налогообложения рекламной акции

15. Дополнительная эмиссия акций

16. Оценка частных выгод владения пакетом акций

Шкатулка "Фермерский шик" - В (25,5x18,5x11 см).
Короб шкатулки выполнен из ткани. Ручка из бусин. Внутри пластиковый поддон с разделителями. Шкатулка очень удобна в использовании, и к
492 руб
Раздел: Шкатулки для рукоделия
Фоторамка "Poster black".
Рамка может располагаться как вертикально, так и горизонтально. Экран у рамки пластиковый. Для фотографий размером: 30х40см. Материал рамки: пластик.
332 руб
Раздел: Размер 30x40
Светильник "Плазма №5".
Размеры светильника: 22х11х11.5 см. Диаметр лампы: 11 см. Плазменный светильник в виде шара на подставке, при включении создаёт внутри
1191 руб
Раздел: Необычные светильники

17. Акционерное общество: понятие, образование, учредительный документ, уставный капитал, органы, акции, облигации

18. Выпуск акций акционеpными обществами

19. Пpичины отказа в pегистpации акций АО

20. Коллокационная модель прогнозирования количественных характеристик основных финансовых инструментов фондового рынка

21. Акции по законодательству Российской Федерации

22. Расчет средней доходности, прогнозирование затрат на привлеченные и размещенные средства, моделирование оптимального привлечения и размещения средств
23. Бизнес-процесс по трейд-маркетинговым акциям
24. Прогнозирование сегмента автомобильного рынка на примере Московского региона

25. Цена акции на бирже

26. Публичное размещение акций (IPO)

27. Акции: организационно-правовое регулирование

28. Дивидендный и дисконтный доход по акции и облигации. Определение рыночной стоимости акции

29. Планирование и прогнозирование в условиях рынка

30. Прибыль на акцию

31. Взрывные вещества и взрывные устройства, применяемые при совершении террористических акций

32. Акции: их назначение и виды

Трусики Libero Dry Pants (6), XL, 13-20 кг, экономичная упаковка, 30 штук.
Одноразовые подгузники для детей в форме трусиков Libero Dry Pants: -надежно впитывают день и ночь; -высокие барьеры вокруг ножек помогают
605 руб
Раздел: Обычные
Канистра-бутыль с ручкой, 20 л.
Изготовлена из пищевого полиэтилена. Пригодна для хранения питьевой воды. Имеет герметичную крышку, позволяющую полностью избежать
324 руб
Раздел: Баки, канистры
Таблетки для посудомоечной машины "Clean&Fresh", 5 in1 (mega).
Таблетки для посудомоечной машины «Clean&Fresh» – чистота и свежесть Вашей посуды в каждой таблетке! Великолепно очищает посуду и содержит
708 руб
Раздел: Для посудомоечных машин

33. Доверительное управление закрепленными в федеральной собственности акциями Акционерных обществ, созданных в процессе приватизации

34. Крестовые походы - военно-религиозная акция

35. Проектирование и реализация рекламных акций

36. Организация и проведение коллективных акций протеста

37. Социально-значимые акции как технологии формирования имиджа предприятия

38. Оценка инвестиционной привлекательности акций ОАО "Балтика"
39. Процесс использования фундаментального анализа акций
40. Ринок акцій

41. Фиктивный и денежный капитал. Акции. Облигации

42. Акціонерний капітал та дивіденти

43. Вартість інвестиційного капіталу, оцінка інвестиційних якостей акцій

44. Відкрите акціонерне товариство

45. Привилегированные акции

46. Прогнозирование и планирование в условиях рынка

47. Акціонерні товариства

48. Расчёт статистических и вероятностных показателей безопасности полётов

Копилка декоративная "Блюд", 13x11x14 см.
Копилка декоративная. Материал: полистоун. Размер: 13x11x14 см.
334 руб
Раздел: Копилки
Коктейли.
Создание коктейля - сродни созданию музыки! Мало расположить ноты в определенном порядке, нужно, чтобы они ожили и зазвучали. Сочиняя
378 руб
Раздел: Подарочные наборы
Казан Вок "Webber" BE-905/30, 4,4 л.
Объем: 4,4 л. Диаметр: 30 см. Глубина: 10,5 см. Толщина дна: 7 мм. Толщина стенок: 4 мм. Глубокий вок из облегченного чугуна серии «Черный
1407 руб
Раздел: Казаны

49. Роль микроэлементов в обменных процессах растений и на накоплении ими биологически активных веществ (Реферат (обзор литературы) () WinWord 97)

50. Анализ рынка углеводородов стран Центральной и Южной Азии

51. Нефтяная промышленность России и её роль на мировом рынке сырья

52. Государственное регулирование рынка труда

53. Кредитная политика государства и механизм ее реализации в условиях рынка

54. Проблемы формирования доходной части бюджета Ханты-Мансийского Автономного Округа
55. Финансовый контроль в период перехода к рынку
56. Региональные рынки и их функционирование

57. Финансовое планирование и прогнозирование лизинговых платежей

58. Таможенные пошлины и сборы и их роль в формировании доходной части бюджета РФ

59. Правовое регулирование на информационном рынке

60. Страховой рынок Украины и его характеристика

61. Страховой рынок в России и за рубежом

62. Страховой рынок: состояние, перспективы

63. Foreign exchange market (Иностранный обменный рынок)

64. Реферат перевода с английского языка из книги “A History of England” by Keith Feiling

Бумага чертежная, А2, 594x420 мм, 100 листов.
Плотность: 200 г/м2, ГОСТ 597-73.
1687 руб
Раздел: Папки для акварелей, рисования
Микроскоп для смартфона "Kakadu".
Микроскоп для смартфона прекрасное дополнения для Вашего гаджета. Увеличение в 30 раз! Подходит практически ко всем смартфонам (толщина
383 руб
Раздел: Прочее
Деревянная игрушка "Набор для обучения".
Отличная игрушка для малыша. Способствует развитию мелкой моторики, логического мышления, координации движений.
749 руб
Раздел: Счетные наборы, веера

65. Реферат по книге Фернана Броделя

66. Оперативная память. Исследование рынка оперативной памяти

67. Методы прогнозирования основанные на нейронных сетях

68. Кластерный анализ в задачах социально-экономического прогнозирования

69. Криминологическое прогнозирование и планирование борьбы с преступностью

70. Субъект преступления ("подновлённая" версия реферата 6762)
71. Ударная волна взрыва. Прогнозирование зон разрушения ударной волной и возможных последствий взрыва газовоздушных смесей
72. Реферат по технологии приготовления пищи "Венгерская кухня"

73. Расчёт калибров

74. Гидравлический расчёт узла гидротехнических сооружений

75. Тепловой расчёт турбины ПТ-25-90/11

76. Расчёт принципиальной тепловой схемы энергоблока 800 МВт

77. Расчёт теплопотерь и системы отопления индивидуального жилого дома Район строительства: Тюмень

78. Технологический и прочностной расчёт футеровок ёмкостного цилиндрического оборудования

79. Расчёт балки (с шарниром) на прочность

80. Расчёт статически неопределимой рамы

Блокнот. Егор Крид.
Black Star представляет: эксклюзивные официальные блокноты по топовым артистам Лейбла! Каждый блокнот включает: — море фотографий из
344 руб
Раздел: Прочие
Кольцедержатель "Дерево с оленем", большой, черный.
Стильный аксессуар в виде фигурки оленя с ветвящимися рогами – держатель для украшений, - выполнен из прочного пластика двух классических
494 руб
Раздел: Подставки для украшений
Кукла "Принцесса Золушка" с развевающейся юбкой.
Кукла-принцесса Золушка с развевающейся юбкой - невероятно интересная и эффектная игрушка для всех поклонниц знаменитых Disney Princess!
673 руб
Раздел: Золушка

81. Расчёт статически неопределимой балки

82. Определение нейтральной линии бруса и расчёт наибольших растягивающих и сжимающих напряжений

83. Расчёт сжатого стержня

84. Расчёт балки один раз неопределимой (с врезанным подвижным шарниром)

85. Расчёт производительности вентиляторной установки типа ВОД

86. Практические расчёты посадок, размерных цепей, калибров в машиностроении
87. Расчёты металлорежущих инструментов
88. Расчёт и проектирование установки для получения жидкого кислорода

89. Рекламная деятельность на транспортном рынке

90. Тепловой расчёт двигателя

91. Потребительский рынок и потребительское поведение в туризме и индустрии гостеприимства

92. Расчёт элементов эмиттерно-связанной логике

93. Расчёт и проектирование маломощных биполярных транзисторов

94. Розрахунки й оптимізація характеристик систем електрозв’язку. (Расчёты и оптимизация характеристик систем электросвязи)

95. Кроссворд (Прогнозирование)

96. Несколько рефератов по Исламу

Кружка "Акула".
Пусть утро станет добрым! Кружка с забавной фигуркой на дне - это шанс вызвать улыбку близкого человека. По мере выпивания напитка фигурка
434 руб
Раздел: Оригинальная посуда
Рюкзак для школы и офиса "SpeedWay 2", 46x32x19 см, серо-оранжевый.
Рюкзак для школы и офиса с отделением для ноутбука с диагональю до 15,6”. 3 больших отделения. 1 передний карман для мелких предметов. 2
1092 руб
Раздел: Без наполнения
Фломастеры утолщенные "Jumbo", 36 цветов.
Фломастеры, вентилируемый колпачок, утолщенный трехгранный корпус. В наборе: 36 цветов.
829 руб
Раздел: Более 24 цветов

97. Рынок зерна в России

98. Исследование престижности, популярности, объемов продаж, спроса и предложения на автомобили различных фирм на российском рынке

99. Молодежь на рынке труда


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.