Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
Библиотека Рефераты Курсовые Дипломы Поиск
сделать стартовой добавить в избранное
Кефирный гриб на сайте za4eti.ru

Экономика и Финансы Экономика и Финансы     Ценные бумаги Ценные бумаги

Рынок ценных бумаг Японии (2003г.)

Карабин, 6x60 мм.
Размеры: 6x60 мм. Материал: металл. Упаковка: блистер.
44 руб
Раздел: Карабины для ошейников и поводков
Ручка "Помада".
Шариковая ручка в виде тюбика помады. Расцветка корпуса в ассортименте, без возможности выбора!
25 руб
Раздел: Оригинальные ручки
Совок большой.
Длина 21,5 см. Расцветка в ассортименте, без возможности выбора.
21 руб
Раздел: Совки

Удмуртский государственный университет Институт экономики и управления Кафедра Финансов и учета РЕФЕРАТ По дисциплине «Рынок ценных бумаг» ТЕМА: « Рынок ценных бумаг Японии » ВЫПОЛНИЛ: СТУДЕНТ ГР.604-41 Фахреев Ч.И. ПРОВЕРИЛА: К.Э.Н., доцент, профессор кафедры Финансов и Учета Иванова А.В. ИЖЕВСК 2003СодержаниеСодержание 2 1.Основные исторические тенденции в развитии фондового рынка Японии 3 2. Особенности организационного устройства биржи 5 3. Роль инвестиционных институтов в формировании фондового рынка Японии 13 4. Депозитарно-клиринговая система 15 5. Развитие системы регулирования фондового рынка Японии 17 6. Особенности акционерного капитала 21 7. Рынок облигаций и других долговых ценных бумаг 27 8. Основные выводы 29 Список использованных источников 321.Основные исторические тенденции в развитии фондового рынка Японии В 1867 - 1868 г.г. в Японии произошла буржуазная революция "мэйдзи исин". Была свергнута власть сёгунов из феодального дома Токугава и восстановлена власть императоров. К власти пришло буржуазно-дворянское правительство во главе японского императора Муцухито, вставшее на путь проведения буржуазных социально-экономических преобразований. В настоящее время в Японии насчитывается 5 фондовых бирж: в Токио, Осаке, Нагоя, Киото и Саппоро. Основная - Токийская фондовая биржа организована 15 мая 1878 г., через 10 лет после "буржуазной революции мэйдзи" а первые торги на ней начались 1 июня того же года. Датой основания ныне действующей Токийской фондовой биржи считается 1 апреля 1949 г., а торги на ней начались 16 мая того же года. Все они, кроме биржи в Саппоро, были основаны в том же 1949 г., биржа в Саппоро существует с 1950 г. Кроме вышеперечисленных бирж, в 1949 г. были открыты также биржи в Кобэ, Хиросиме, Фукуоке и Ниигате, но к настоящему времени эти 4 биржи или были расформированы (биржа в Кобэ, 1967 г.), или вошли в состав других бирж (биржи в Фукуоке и Ниигате влились в состав Токийской фондовой биржи в марте 2000 г. ). Правила торговли, введенные на ТФБ, основывались на правилах торговли Биржи риса, возникшей двумя годами ранее. Вплоть до закрытия ТФБ в 1943 г. правила торговли на фондовых и товарных биржах Японии ничем не различались между собой. Токийская фондовая биржа - одна из трех крупнейших бирж мира и по объему торговли успешно конкурирует с Нью-Йоркской фондовой биржей, которую она в 1990 при объеме продаж в 1,2 трлн. долл. даже превзошла. Торговля облигациями ведется в Токио с момента учреждения токийской фондовой биржи. Акции крупнейших торговых компаний Японии, называемых "дзайбацу", начали обращаться на бирже в конце 19 в. Незадолго до окончания Второй мировой войны фондовый рынок временно перестал функционировать, а когда торги возобновились, он уже регулировался рядом законов, принятых во время американской оккупации Японии, среди которых особое место занимает Закон о ценных бумагах и биржах 1948. До второй мировой войны ТФБ являлась коммерческой организацией, преследующей цель получения прибыли. В 1943 г. она была закрыта, а в 1949 г. были вновь открыты фондовые биржи в Токио и семи других городах страны.2

. Особенности организационного устройства биржиКрупнейшим рынком в Японии является Токийская фондовая биржа, на которую приходится примерно 95% оборота по акциям. Крупной биржей является также Осакская фондовая биржа. На остальные 6 фондовых бирж приходится несколько процентов всего оборота. Процентное соотношение японских бирж представлено на Рис. 1 Рис.1. Соотношение японских бирж по объему торгов (конец 2002 года) Число фирм-участников Токийской фондовой биржи превышает сотню; некоторые из этих фирм - крупные международные компании по работе с ценными бумагами и инвестиционные банки, такие, как "Морган Стэнли", "Соломон бразерс" и "Джардин Флеминг". Что касается японских фирм-участников биржи, то они, как правило, имеют большое сходство с универсальными американскими инвестиционными банками, причем несколько крупнейших фирм такого рода фактически контролируют фондовый рынок. Так в Таблице 1 представлено количество компаний – участников на основных фондовых биржах Японии. Таблица 1 Количество компаний участников на фондовых биржах Японии (конец 2002г.) Токио Осака Наиигата Фукиока Саппоро Японские 109 100 34 17 11 участники Иностранные 22 21 1 - - участники Всего 131 121 35 17 11 Источник – Fac Book 2003 okyo S ock Excha ge На Токийской фондовой бирже ведется торговля опционами, фьючерсными контрактами и облигациями. Фондовый рынок Японии занимает 2-е место после фондового рынка США - относительно и долевых, и долговых ценных бумаг. (Таблица 1). В 1995 г. объем капитализации в Японии составлял 3,7 трлн. долл. (1/5 мировой), а объем облигационной задолженности - более 4 трлн. долл. В конце 80-х гг. в результате роста курсовой стоимости акций японских эмитентов по объему капитализации Япония заметно опередила США. Стремительный обвал курсов акций на японских биржах в 1991 - 1992 гг. вновь вернул США роль лидера, однако Япония по-прежнему имеет большой отрыв от 3-го по величине фондового рынка Великобритании. В 1995 г. объем капитализации в Японии составлял 3,7 трлн. долл. (1/5 мировой), а объем облигационной задолженности - более 4 трлн. долл. В конце 80-х гг. в результате роста курсовой стоимости акций японских эмитентов по объему капитализации Япония заметно опередила США. Стремительный обвал курсов акций на японских биржах в 1991 - 1992 гг. вновь вернул США роль лидера, однако Япония по-прежнему имеет большой отрыв от 3-го по величине фондового рынка Великобритании. Таблица 2 Структура мирового рынка долговых ценных бумаг и акций Страна Долговые бумаги Акции Всего млрд дол. млрд дол. млрд дол. % Токио 2,119 1,062 1,057 105 55 223 674 Первая 1,495 579 916 105 54 214 543 секция Вторая 581 440 141 - 1 9 131 секция Mo hers 43 43 - - - - - Осака 1,312 367 945 105 55 221 564 Первая 859 41 818 105 54 211 448 секция Вторая 352 233 119 - 1 9 109 секция Heraqre 101 93 8 - - 1 7 s ( asdac ) Ниигата 186 101 456 105 52 179 129 Первая 45 11 414 105 51 173 85 секция Вторая 141 90 51 - 1 6 44 секция Фукиока 243 34 209 105 41 37 26 Саппоро 167 15 152 105 17 9 21 Всего 2,699 1,579 1,090 105 55 223 707 Источник – Fac Book 2003 okyo S ock Excha ge В течение достаточно длительного времени, вплоть до апреля 1999 г.,

основным методом торговли 150 наиболее важными акциями являлся открытый двойной аукцион: торговля "с голоса" в биржевой толпе (метод назывался "зараба"). Курс открытия устанавливался залповым методом сайтори на основании накопленных заранее заявок на покупку и продажу - метод "итайозе". Заявки поступали на биржу из контор фирм-членов по телефону или на терминалы компьютеров и затем передавались сотрудникам фирм, работающим в торговом зале. С 1990 г. на ТФБ действует система автоматической передачи мелких заявок (до 3000 акций) сайтори, которые и исполняют их. Еще раньше для акций 2-й секции (1/3 всех акций прочих эмитентов) была внедрена система CORES (Compu er assis ed order rou i g a d execu io sys em), позволяющая совершать сделки в автоматизированном режиме, вводя заявки через терминальные устройства. Система была позаимствована у Торонтской фондовой биржи, где она носит название CA S. Аналогичная система была приобретена Парижской фондовой биржей (САС). Благодаря ЭВМ ТФБ способна совершать ежедневно сделки на 5 млрд. акций. В апреле 1999 г. ТФБ отказалась от голосовых торгов, полностью перейдя на компьютерную систему CORES, а также FORES (Floor Order Rou i g a d Execu io Sys em). Для торговли фьючерсами и опционами используется электронная система CORES-FOP. Объем сделок на Токийской Фондовой Бирже представлен в таблице 4 Таблица 4 Объем сделок по видам инвесторов на Токийской бирже в 2002 году (млрд. йен) Покуп Продаж Всего % Абсол. ка а измен Брокерско-дилерские 65,44 66,531 131,98 35,8 -1 082 фирмы 9 0 Частные 27,12 27,466 54,587 14,8 -345 1 Иностранные 58,85 58,097 116,95 31,7 760 7 4 Страховые компании 1,411 2,239 3,650 1,0 -828 Банки 20,90 20,109 41,016 11,1 798 7 Инвестиционные фонды 2,725 2,763 5,488 1,5 -38 Корпорации 3,796 3,384 7,180 1,9 412 Прочие 3,953 3,609 7,562 2,1 344 Итого 184,2 184,19 368,41 100,0 21 19 8 7 Источник – Fac Book 2003 okyo S ock Excha geВключение акций в котировочный лист производится с одобрения Токийской фондовой биржи и министерства финансов; акции могут быть лишены листинга, если компания-эмитент перестает удовлетворять соответствующим требованиям. Для Токийского фондового рынка рассчитываются два основных индекса курсов акций - "Никкей" и "ТОПИКС". Индекс "Никкей"' ( ikkei - ikkei Dow Jo es Average) - среднеарифметический невзвешенный индекс, рассчитываемый на базе 225 акций 1-и секции ТФБ так же, как промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jo es I dus rial Average). Впервые индекс был опубликован в 1950 г. Классический индекс ТОПИКС ( OPIX), рассчитываемый с 1968 г. по всем акциям 1-й секции ТФБ, - среднеарифметическая взвешенная (взвешенный по количеству выпушенных акций). В таблицах 5 и 6 представлена динамика индексов OPIX и ikkei 225 Таблица 5 Динамика индекса OPIX за 1992 – 2002 г.г. Год OPIX Максимальное значение Минимальное значение (конец года) значение Дата Значение Дата 1992 1,307 1,763 06.01 1,102 18.08 1993 1,439 1,690 03.09 1,250 25.01 1994 1,559 1,712 13.06 1,445 04.01 1995 1,577 1,585 27.12 1,193 13.06 1996 1,471 1,722 26.06 1,448 24.12 1997 1,175 1,561 26.06 1,130 22.1

В 1980-ых годах фирмы по торговле ценными бумагами Японии под руководством Номура возвышались над всеми конкурентами, и многие полагали, что они были фактически неукротимы. Но торговцы в Номура и других брокерских фирмах не изучали математических приемов, которые брокеры Уолл-стрит развивали еще с 1980-ых годов, и это привело к сложной компьютерной торговле и новым финансовым приемам, доминирующим над рынком сегодня. С 1991 года видна длинная серия сокращений с Номура, последовательно теряющей деньги в Соединенных Штатах и Великобритании. Дайва отрезал свои иностранные ветви с тридцати до восемнадцати в 1999 году; Никко сократил свои операции за границей; Номура закрыл иностранные филиалы. К январю 1998 года японские фирмы, ведущие операции с ценными бумагами полностью выпали из ранжирования лучших десяти дилеров в мире. Номура был только тринадцатым; другие фирмы не входили даже в лучшие двадцать. К тому времени иностранные брокерские фирмы уже подмяли под себя почти 40 процентов всех продаж наPTSE. В 1997 году Ямаичи, одно из маклерств Большой четверки, объявило банкротство, когда больше чем $2 миллиарда потерь появлялись в скрытых оффшорных счетах. «Так же, как американские брокеры свергли крупнейшие фирмы, ведущие операции с ценными бумагами Англии, происходит и здесь, в Японии», - сказал Саито Ацуши, исполнительный управляющий директор Номуры

1. Конъюнктура рынка и основные показатели ее изучения. Анализ потенциала и емкости рынка

2. Становление и развитие конкурентных отношений на отечественном рынке газа. Анализ перспектив реализации стратегических интересов России на газовом рынке Европы

3. Технический анализ рынка ценных бумаг на примере акций РАО "ЕЭС Россия" 2001-2002 гг.

4. Российские торговые системы, организаторы биржевой и внебиржевой торговли на рынке ценных бумаг и государственное регулирование их деятельности

5. Интернет-трейдинг: виртуальный рынок ценных бумаг

6. Рынок ценных бумаг
7. Российский рынок ценных бумаг
8. Состояние рынка ценных бумаг на Украине

9. Рынок ценных бумаг в России

10. Рынок ценных бумаг (rtf)

11. Регулирование рынка ценных бумаг в РФ

12. "Рынок ценных бумаг"

13. Международный рынок ценных бумаг

14. Реформа рынка ценных бумаг в России

15. Рынок ценных бумаг

16. Рынок ценных бумаг

Органайзер для планшета (2 кармана), 40х35 см.
Органайзер для планшета (два кармана под планшет по размерам, два кармана для игрушек) - предназначен для защиты обивки сидений и хранения
346 руб
Раздел: Прочее
Вожжи (поводок детский) "Baby BUM" № 3 (с ручкой и подмышечными валиками).
Детские вожжи (поводок) предназначены: для поддержки и страховки детей начинающих ходить, а также для страховки детей уже умеющих ходить
462 руб
Раздел: Прыгунки, вожжи
Копилка-раскраска "Зайчик".
Набор для творчества. Копилка-раскраска. Пластиковая копилка легкая, приятная на ощупь, не бьется при падении и ее легко раскрашивать. В
324 руб
Раздел: Копилки

17. Рынок ценных бумаг (шпаргалка)

18. Рынок ценных бумаг и банки

19. Рынок ценных бумаг и его состояние в России

20. Рынок ценных бумаг /Украина/

21. Ценные бумаги и фондовый рынок /Я.М.Миркин/

22. Инвестиционная деятельность на рынке корпоративных ценных бумаг
23. Рынок ценных бумаг и его характеристика
24. Рынки ценных бумаг и финансовые инструменты

25. Сущность и эволюция развития рынка ценных бумаг, его функции и структура

26. Становление и история российского рынка ценных бумаг

27. Акция как инструмент рынка ценных бумаг. Российский рынок акций

28. Российский рынок ценных бумаг

29. Рынок ценных бумаг и его основные модели

30. Информационные правоотношения на рынке ценных бумаг: соотношение конституционного и гражданского законодательства

31. Рынок ценных бумаг в Украине

32. Рынок ценных бумаг. Его экономический и финансовый аспекты

Кружка фарфоровая "Olympia", 300 мл.
Кружка фарфоровая "Olympia", украшенная золотой обводкой, станет достойным дополнением к вашей коллекции посуды для чаепития. Объём: 300 мл.
304 руб
Раздел: Кружки
Самоклеящиеся этикетки, A4, 105x57 мм, 10 этикеток на листе, 100 листов.
Формат: А4. Размер: 105x57 мм. В комплекте: 100 листов (на 1 листе 10 этикеток).
500 руб
Раздел: Бейджи, держатели, этикетки
Простыня на резинке "Мокко", 160x200 см.
Трикотажная простыня "Tete-a-Tete" изготовлена из 100% хлопка высокого качества. Натуральный, экологически чистый материал
741 руб
Раздел: Простыни, пододеяльники

33. Задачи и функции рынка ценных бумаг

34. Контрольная работа по рынку ценных бумаг

35. Развитие рынка корпоративных ценных бумаг в России

36. Рынок ценных бумаг в Казахстане

37. Рынок ценных бумаг. Его профессионалы и участники. Выпуск и обращение ценных бумаг

38. Федеральное государственное и федеральное регулирование рынка ценных бумаг
39. Рынок ценных бумаг
40. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

41. Рынок ценных бумаг и его особенности

42. Участники рынка ценных бумаг

43. Ценообразование на рынке ценных бумаг

44. Рынок ценных бумаг

45. Рынок ценных бумаг

46. Рынок ценных бумаг. Фондовая биржа и ее функции

47. Финансовые рынки, ценные бумаги, фондовые биржи

48. Рынок ценных бумаг в России, его особенности

Коляска для кукол "Лили".
4-х колесная коляска. Материал: высококачественная пластмасса. Возраст: с 3 лет. Размер: 27,5х36,5х49 см. Вес коляски: 600
380 руб
Раздел: Коляски прогулочные, трости
Шкатулка, 36x26x18 см (арт. 3871-RT-64).
Шкатулка очень удобна в использовании, и к тому же станет украшением вашего домашнего интерьера! Модель: 64. Оформление корпуса: ткань,
2717 руб
Раздел: Шкатулки для рукоделия
Простыня на резинке "ЭГО", 160х200 см, бежевая.
Трикотажная простыня "ЭГО" на резинке выполнена из 100% хлопка высокого качества. Натуральный, экологически чистый материал
760 руб
Раздел: Простыни, пододеяльники

49. Правовое положение участников рынка ценных бумаг

50. Анализ и прогнозирование конъюнктуры рынка ценных бумаг

51. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

52. Ценные бумаги и их рынки

53. Рынок ценных бумаг

54. Рынок ценных бумаг и биржевое дело
55. Рынок ценных бумаг, анализ фондового рынка Армении
56. Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг

57. Финансовый рынок ценных бумаг в Республике Беларусь

58. Рынок ценных бумаг

59. Рынок ценных бумаг

60. Рынок ценных бумаг. Валютный рынок

61. Особенности операций с эмиссиями ценных бумаг на фондовом рынке сша для иностранных эмитентов

62. Финансовые риски на рынке ценных бумаг

63. Маржинальная торговля на рынке ценных бумаг

64. Особенности вторичного рынка ценных бумаг

Каталка-трактор с педалями "Turbo" с полуприцепом.
Педальная каталка-трактор с полуприцепом "Turbo" рассчитана на детей от 3-х лет и весом не более 50 кг. В комплекте с трактором
5361 руб
Раздел: Каталки
Чистящее средство для кухни "Шуманит", 400 мл.
Эффективный препарат для удаления стойких и подгоревших жиров с плит, кастрюль, сковород, раковин, кафеля и др. поверхностей. Объем: 400 мл.
414 руб
Раздел: Для плит, духовок
Супер концентрированный гель для стирки цветного белья Lion Essence, 1000 мл.
Суперконцентрированный гель для стирки цветного белья обладает активной, специально разработанной формулой защиты цвета, благодаря
315 руб
Раздел: Гели, концентраты

65. Оценка состояния российского рынка ценных бумаг

66. Перспективы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации

67. Профессиональная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

68. Профессиональные участники рынка ценных бумаг Пермского края

69. Развитие операций коммерческих банков с производными ценными бумагами на фондовом и финансовом рынках Украины

70. Рынок ценных бумаг
71. Рынок ценных бумаг
72. Рынок ценных бумаг

73. Рынок ценных бумаг

74. Рынок ценных бумаг

75. Рынок ценных бумаг

76. Рынок ценных бумаг

77. Рынок ценных бумаг

78. Рынок ценных бумаг

79. Рынок ценных бумаг в России

80. Рынок ценных бумаг Германии

Светильник "Лампочка на веревке", синий.
Оригинальный пластиковый светодиодный светильник на шнурке длиной 116 - 125 см. Достаточно дёрнуть за лампочку, чтобы включить либо
343 руб
Раздел: Необычные светильники
Трехколесный велосипед Funny Jaguar Lexus Racer Trike (цвет: серебро).
Детский трехколесный велосипед с колясочной крышей на колесах ПВХ – настоящее спасение для мам с маленькими детьми. Главное место для
3600 руб
Раздел: Трехколесные
Карандаши цветные "Nuance", 24 цвета.
Карандаши цветные. Пластиковый трехгранный корпус. Диаметр грифеля: 3 мм. В наборе: 24 цвета.
404 руб
Раздел: 13-24 цвета

81. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка

82. Рынок ценных бумаг России и в зарубежных странах

83. Современный этап развития рынка ценных бумаг в России и задачи регулирования

84. Структура и развитие рынка ценных бумаг США

85. Теоретические основы характеристики рынка ценных бумаг и фондовой биржи

86. Финансовые рынки, ценные бумаги и фондовые рынки
87. Характеристика рынка ценных бумаг
88. Инвестиционная деятельность банка на рынке ценных бумаг

89. Инвестиционные риски на рынке ценных бумаг

90. Информация на рынке ценных бумаг

91. Концепции развития рынка ценных бумаг

92. Анализ эффективности использования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

93. Влияние инфляции на рынок ценных бумаг

94. Выход предприятий на рынок ценных бумаг

95. Дилеры и брокеры на рынке ценных бумаг

96. Государственное регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Анализ правовых проблем

Ручка-стилус шариковая "Самая лучшая!".
Перед Вами готовый подарок в стильной упаковке — шариковая ручка со стилусом. Она имеет прочный металлический корпус, а надпись нанесена с
415 руб
Раздел: Металлические ручки
Клей ПВА, 500 грамм.
Объем: 500 грамм. Безопасен при использовании по назначению. Оформление флакона в ассортименте, без возможности выбора!
373 руб
Раздел: Для бумаги
Мультиплеер "Мамонтенок".
Мультиплеер "Мамонтенок" в оригинальном дизайне! Нажимая на кнопочки, ребенок сможет послушать 20 популярных песенок из
314 руб
Раздел: Смартфоны, мультиплееры

97. Правовое регулирование профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг

98. Федеральная служба по финансовым рынкам как участник государственного регулирования рынка ценных бумаг

99. Маркетинг на рынке ценных бумаг

100. Современные тенденции развития мирового рынка ценных бумаг


Поиск Рефератов на сайте za4eti.ru Вы студент, и у Вас нет времени на выполнение письменных работ (рефератов, курсовых и дипломов)? Мы сможем Вам в этом помочь. Возможно, Вам подойдет что-то из ПЕРЕЧНЯ ПРЕДМЕТОВ И ДИСЦИПЛИН, ПО КОТОРЫМ ВЫПОЛНЯЮТСЯ РЕФЕРАТЫ, КУРСОВЫЕ И ДИПЛОМНЫЕ РАБОТЫ. 
Вы можете поискать нужную Вам работу в КОЛЛЕКЦИИ ГОТОВЫХ РЕФЕРАТОВ, КУРСОВЫХ И ДИПЛОМНЫХ РАБОТ, выполненных преподавателями московских ВУЗов за период более чем 10-летней работы. Эти работы Вы можете бесплатно СКАЧАТЬ.